Rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich powyżej 5% wywiera presję na Bitcoina
Rosnące stopy procentowe zwiększają presję na aktywa ryzykowne; Bitcoin również to odczuwa, a posiedzenie Fed może nadać rynkowi kierunek.
Najważniejsze informacje
- Rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich wzrosła w poniedziałek powyżej 5%, osiągając najwyższy poziom od trzech lat.
- Wyższe stopy procentowe czynią obligacje skarbowe bardziej atrakcyjnymi i wywierają dodatkową presję na Bitcoina oraz akcje.
- Bitcoin utrzymywał się względnie stabilnie w okolicach 77 800 $, a nadchodzące posiedzenie Fed staje się ważne dla rynku.
Rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich wzrosła w poniedziałek powyżej 5%, osiągając najwyższy poziom od trzech lat. Wywiera to dodatkową presję na rynek kryptowalut i akcje, ponieważ bezpieczne obligacje skarbowe znów stają się atrakcyjniejszą alternatywą dla ryzykownych inwestycji, takich jak Bitcoin.
Stopy procentowe zwiększają presję na ryzyko
Wzrost stóp procentowych oznacza, że zaciąganie kredytów staje się droższe dla gospodarstw domowych i firm. Akcje stają się też mniej atrakcyjne, gdy inwestorzy mogą bez dużego ryzyka uzyskać solidny zwrot na obligacjach skarbowych. Analitycy postrzegają to jako poważny test dla wyceny akcji, jeśli stopy procentowe będą dalej rosnąć.
Według Antony'ego Ghee, szefa equity investments w Merrill i Bank of America Private Bank, trwałe przebicie poziomu 5% jest największym krótkoterminowym zmartwieniem dla akcji. Wyższe stopy mogą też podnieść koszty finansowania firm, co z kolei wpływa na zyski wspierające ceny akcji. Dodatkowo w tym roku na presję na stopy procentowe wpływają wyższe pożyczki rządowe oraz długi infrastrukturalne związane ze sztuczną inteligencją.
Bitcoin na razie utrzymuje pozycję
Bitcoin kosztował około 77 800 $ (67 400 €) i w poniedziałek zakończył dzień lekko na plusie. Mimo wzrostu stóp moneta jak dotąd dość dobrze to znosi, ale logika rynku pozostaje jasna: jeśli obligacje skarbowe dają około 5%, aktywo niegenerujące dochodu, takie jak Bitcoin, musi bardziej przekonać inwestorów, by przyciągnąć kapitał.
To sprawia, że nadchodzące posiedzenie Fed jest szczególnie ważne. Traderzy obecnie wyceniają duże prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych. Pauza lub łagodniejszy ton Fed mogłyby obniżyć rentowności i zmniejszyć presję na Bitcoina oraz akcje. Podwyżka wraz z bardziej restrykcyjnymi prognozami mogłaby z kolei przynieść odwrotny efekt.
Na szerszy rynek kryptowalut nadal wpływa też ta zależność między stopami procentowymi a ryzykiem. Bitcoin mniej reaguje na stopy procentowe niż złoto pokazał wcześniej, że moneta nie zawsze reaguje na wyższe rentowności Treasury w relacji jeden do jednego, choć krótkoterminowa presja makroekonomiczna pozostaje odczuwalna.
Dlaczego ma to znaczenie dla krypto
Dla europejskich inwestorów w kryptowaluty jest to szczególnie istotne, ponieważ amerykańskie stopy procentowe często szybko przekładają się na globalną skłonność do ryzyka. Jeśli bezpieczne obligacje przynoszą wyższy zwrot, może to tymczasowo ograniczyć zainteresowanie Bitcoinem i innymi aktywami ryzykownymi. Ruch ten pokazuje też, jak silnie wiadomości makroekonomiczne nadal wpływają na krypto, nawet jeśli sama moneta niewiele zmienia się w ciągu dnia.
