USA i Wielka Brytania chcą ujednolicić zasady dla tokenized finance

Treasury i HM Treasury chcą lepiej dopasować tokenized securities oraz cross-border stablecoins, przy udziale SEC, CFTC, FCA i Bank of England.

Najważniejsze informacje

• Stany Zjednoczone i Wielka Brytania chcą lepiej zharmonizować zasady dotyczące tokenized produktów finansowych.
• Rekomendacje koncentrują się na tokenized securities, cross-border stablecoins oraz współpracy między organami nadzoru.
• Roadmapa obejmuje także tradycyjne rynki, ze szczególnym uwzględnieniem pozyskiwania kapitału, nadzoru nad instrumentami pochodnymi i danych rynkowych.

Stany Zjednoczone i Wielka Brytania zaprezentowały plan, który ma usprawnić przepływ tokenized produktów finansowych między obiema jurysdykcjami. To kolejny krok Waszyngtonu i Londynu w stronę większej harmonizacji w obszarze blockchain-based finance, w czasie gdy tokenized assets i stablecoins coraz częściej są traktowane jako element szerszego rynku kapitałowego.

Mniej barier między rynkami

Rekomendacje opublikowały we wtorek U.S. Department of the Treasury oraz HM Treasury. Dokument przygotowała Transatlantic Taskforce for Markets of the Future, powołana we wrześniu 2025 roku przez Scotta Bessenta i Rachel Reeves, aby zacieśnić współpracę między dwoma centrami finansowymi. W styczniu grupa zorganizowała już w Londynie wspólne spotkanie branżowe, podczas którego omawiano lepsze połączenie brytyjskiego i amerykańskiego rynku kapitałowego oraz współpracę w obszarze cyfrowych assets.

Raport zawiera dziesięć rekomendacji obejmujących zarówno cyfrowe assets, jak i tradycyjne rynki. Po stronie krypto oba kraje chcą między innymi powołać grupę roboczą kierowaną przez sektor prywatny dla projektów cross-border tokenization, lepiej zharmonizować zasady dotyczące tokenized securities oraz wspierać rozwój cross-border stablecoins. Plan zakłada też ponowną analizę międzynarodowych standardów bankowych dla cryptoassets i stworzenie ram politycznych, w których stablecoins, tokenized bank deposits i inne formy cyfrowego pieniądza mogą funkcjonować równolegle.

Stablecoins zyskują większą przestrzeń

Wspólne oświadczenie obu rządów jasno pokazuje, że cross-border stablecoin-activities otrzymują polityczne wsparcie. Zgodnie z jego treścią sektor prywatny ma odegrać kluczową rolę w rozwoju cyfrowego pieniądza i systemów płatniczych. Rekomendacje nie wprowadzają nowych przepisów, lecz wskazują obszary, w których organy nadzoru powinny ściślej współpracować.

Dotyczy to między innymi SEC, CFTC, FCA oraz Bank of England. Instytucje te mają sprawdzić, w jaki sposób tokenized securities mogą być rozliczane transgranicznie oraz czy stablecoins lub tokenized money market funds mogą pełnić funkcję zabezpieczenia na rynkach finansowych. Dla europejskich obserwatorów rynku krypto szczególnie istotne jest to, że tokenization bardzo szybko przechodzi z niszowego tematu do obszaru zainteresowania najwyższych organów nadzoru, z możliwymi konsekwencjami dla tego, jak cyfrowe assets będą w przyszłości wpisywać się w istniejące struktury rynkowe. W USA dyskusja ta trwa już od dłuższego czasu, między innymi wokół tokenized stocks oraz pytania, jakie prawa i zasady rozliczeń powinny im towarzyszyć.

Także tradycyjny sektor finansowy dostosowuje się do zmian

Roadmapa nie ogranicza się do krypto. SEC i FCA mają również przeanalizować sposoby uproszczenia transgranicznego pozyskiwania kapitału. Ponadto organy nadzoru chcą współpracować w zakresie nadzoru nad instrumentami pochodnymi, przejrzystości danych rynkowych oraz międzynarodowych standardów rachunkowości.

Sekretarz skarbu Scott Bessent powiedział, że rekomendacje odzwierciedlają siłę amerykańskich i brytyjskich rynków finansowych oraz ich wspólne zaangażowanie we wzrost gospodarczy, innowacje i konkurencję. Sedno planu nie polega więc na tworzeniu nowego prawa, lecz na lepszym dopasowaniu zasad dotyczących tokenized finance i tradycyjnych rynków. W Wielkiej Brytanii wpisuje się to także w nowszy kierunek działań organów nadzoru, widoczny już w złagodzeniu zasad dotyczących stablecoins oraz szerszych przepisach licencyjnych dla krypto.