ETF-y i kurs Ethereum: Co by się stało, gdy BlackRock i Fidelity zainwestowały 1%
W ostatnich tygodniach głównie wnioski o spot ETF-y dla Bitcoina od gigantów Wall Street napędziły pozytywny nastrój na rynku kryptowalut.
W ostatnich tygodniach głównie wnioski o spot ETF-y dla Bitcoina od gigantów z Wall Street napędziły pozytywny nastrój na rynku kryptowalut. Bitcoin zdołał również zachować lepszą niż altcoiny dynamikę i jego dominacja rynkowa wzrosła do (aktualnie) 51,3 procent. Obecnie uwagę koncentruje się coraz bardziej na Ethereum. Ogłoszono, że BlackRock i Fidelity również planują uruchomić Ether Spot ETF. To rodzi kilka pytań:
- Jak prawdopodobna jest akceptacja Ethereum Spot ETF?
- Jak duży byłby efekt ETF-ów ETH Spot na cenę Ether? Zwłaszcza w porównaniu z Bitcoin i BTC Spot ETF,
- Jakie szanse stworzyłby ETH Spot ETF dla innych altcoinów, takich jak Ripple (XRP), Cardano i Solana?
Jak prawdopodobny jest Ether Spot ETF?
Wnioski dotyczące Ether spot ETF jasno wskazują, że BlackRock i Fidelity również chcą podbić sektor altcoinów. Cena Ethera zareagowała pozytywnie na te informacje i przebiła próg 2000 euro.
Nie ma w zasadzie wątpliwości, że ETH Spot ETF zostanie zatwierdzony, jeśli Bitcoin Spot ETF-y zostaną dopuszczone. Pierwszy warunek to podstawa dla ETH Spot ETF. Gdy SEC zaangażowałaby się w ETH Spot ETF po zatwierdzeniu Bitcoin Spot ETF, byłaby pod ogromnym naciskiem, by się rozliczyć.
Obecne zastrzeżenia wobec Bitcoin Spot ETF są bowiem identyczne jak wobec Ether. Amerykański organ widzi między innymi ryzyko manipulacji ceną, gdyż ufają dość ograniczająco giełdom kryptowalut.
Altcoin rally z powodu ETF?
Fałszywa informacja o Ripple (XRP) spot ETF została już obiegana i doprowadziła do krótkiej fali podaży. Z perspektywy zarządzającego aktywami, opłacalne może być inwestowanie nie tylko w Bitcoin i Ethereum, lecz także w inne protokoły blockchainowe.
Dla inwestorów aktywnie handlujących kryptowalutami może być interesujące zastanowienie się, która kryptowaluta będzie następną, o którą ubiegają się o spot ETF. Spot ETF otwiera bowiem nadzieję na nowy napływ kapitału i tym samym rosnące ceny. Wnioski będą prawdopodobnie ograniczone do największych kryptowalut pod względem kapitalizacji rynkowej. Nadzieja, że BlackRock lub Fidelity złożą wnioski o ETF dla kryptowaluty spoza top 20 pod względem kapitalizacji, nie powinna być brana na poważnie w tej chwili. Dlatego XRP, Solana i Cardano są prawdopodobnie dobrymi kandydatami na kolejne wnioski ETF.
Można przypuszczać, że zarządzający aktywami planują ofertę altcoinów, choć obecnie są dość ostrożni w komunikowaniu tego. Możliwe, że BlackRock i inni zarządzający aktywami będą czekać na to, co stanie się z wnioskami o Bitcoin i Ether spot ETF, zanim złożą kolejne wnioski do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Dlaczego Ethereum spot ETF jest tak atrakcyjny?
Podobnie jak wielu inwestorów, którzy lokują środki wyłącznie w Bitcoina, tak samo Ether ma swoją historię. Podczas gdy Bitcoin pełni rolę cyfrowego złota, Ether jest wiodącym protokołem smart contract, na którym będą budowane przyszłe zastosowania. Use-case jest więc całkowicie inny.
ETF-y obu kryptowalut nie konkurowałyby ze sobą pod kątem napływu kapitału. Działają raczej na różnych gustach inwestorów poprzez różne przypadki inwestycyjne. Zwłaszcza że wielu inwestorów posiada obie monety w swoim portfelu i dlatego kupiłyby oba spot ETF.
Możliwość generowania dochodu z stakingu za pomocą spot ETF-ów ETH mogłaby być dla niektórych inwestorów dodatkowym argumentem. Podobnie jak ETF-y dywidendowe lub obligacyjne, warianty wypłacające dochód byłyby teoretycznie możliwe, obok modelu skumulowanego. Dzięki temu ETH Spot ETF-y wpisują się w różne style inwestycyjne i mogłyby wpłynąć na alternatywną alokację portfela w segmencie przynoszącym odsetki.
Czy Ethereum ma przewagę ESG nad Bitcoinem?
Pojawia się również kwestia, że Bitcoin zmaga się z wizerunkiem „niesprzyjającego klimatowi”. Ze względu na energochłonny charakter kopania Bitcoina wiele osób wciąż uważa, że Bitcoin ma negatywny wpływ na klimat.
Ponieważ mechanizm konsensusu Ethereum, Proof-of-Stake, zużywa tylko ułamek energii sieci Bitcoin, można argumentować, że istnieją inwestorzy preferujący Ether ze względu na domniemane kryteria ESG. Dotyczy to zwłaszcza instytucjonalnych inwestorów pragnących uczestniczyć w rynku kryptowalut, ale obawiających się uwag ze strony klientów i pracowników.
Na przykład Tesla była krytykowana za inwestycję w Bitcoina, ponieważ uważała, że ta inwestycja nie spełnia norm zrównoważonego rozwoju. Choć te oskarżenia mogą być fałszywe, nie motywują one firm państwowych ani inwestorów do ryzykowania poprzez inwestowanie w Bitcoina.
Ether vs Bitcoin: rola kapitalizacji rynkowej
Główne pytanie dla wielu inwestorów w Etherze brzmi, jak bardzo cena może skorzystać z ETF-ów spot. Należy zauważyć, że kapitalizacja etheru (około 240 miliardów USD) stanowi około jednej trzeciej kapitalizacji Bitcoina (około 730 miliardów USD). Dlatego potrzebny byłby mniejszy napływ pieniędzy, aby cena Etheru wzrosła, niż w przypadku Bitcoina.
Jednak ponieważ Bitcoin jest bez wątpienia najpopularniejszą kryptowalutą i generalnie cieszy się największym zainteresowaniem, nie jest prawdopodobne, aby Ether Spot ETF-y przyciągały ten sam napływ kapitału.
BlackRock i Fidelity: to są zaangażowane kwoty
Jak wcześniej w przypadku Bitcoina, można policzyć też wpływ Ethereum spot ETF na ETH kurs, bazując na zaangażowaniu BlackRock i Fidelity.
Podczas gdy BlackRock, największy gracz na rynku, zarządza około 9,5 bilionem USD, Fidelity, czwarta na świecie, zarządza 4,3 bilionem USD. Chociaż tylko dwie te instytucje publicznie potwierdziły plany ETF dla ETH, należy spodziewać się, że inne ugruntowane firmy zarządzające również będą podążać za zatwierdzeniem.
445 miliardów USD
Jeśli dla uproszczenia zsumujemy całkowitą wartość aktywów zarządzanych przez dziesięć największych firm, łączna kwota to 44,48 biliona dolarów. Gdyby jeden procent AuM top 10 trafił do Ether, wyniosłoby to około 445 miliardów dolarów, czyli znacznie więcej niż obecna kapitalizacja rynkowa Ether (240 miliardów USD).
Jak bardzo to nieprawdopodobne na krótko-termin, ilustruje potencjalny efekt spot ETF. Nawet przy alokacji zaledwie 0,1 procenta przez wymienione podmioty lub ich klientów, to napływ prawie 20 procent obecnej kapitalizacji ETH.
Kurs Ethereum: co może przynieść spot ETF?
ETF-y zwykle wymagają trochę czasu, by osiągnąć pewien poziom. Dlatego mało prawdopodobne jest, że AuM zarządów zostanie natychmiast przestawione na kryptowalutowe ETF-y. Jeśli utrzymamy przykład jednej procentowej alokacji, to zajęłoby kilka miesięcy, zanim takie poziomy stałyby się realistyczne.
Biorąc pod uwagę, że kapitalizacja Bitcoina, Etheru i innych kryptowalut pozostaje stosunkowo zrównoważona, można uznać, że spot ETF-y doprowadzą do istotnych wzrostów.
Dla porównania: przy kapitalizacji około 12 bilionów dolarów złoto ma około 17-krotnie większą kapitalizację niż Bitcoin i około 50-krotnie większą niż Ethereum. W związku z tym pozostaje dużo miejsca na wzrost dla dwóch największych kryptowalut. Sukces spot ETF mógłby oznaczać, że Bitcoin i Ether mają szansę w najbliższych miesiącach ponownie osiągnąć historyczne maksima. Dla Ethera cena mogłaby wynosić około 4 228 euro, a kapitalizacja rynkowa około 510 miliardów euro.
Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł nie stanowi porady finansowej i ma charakter wyłącznie informacyjny. Autor i wydawca nie ponoszą odpowiedzialności za działania finansowe podjęte na podstawie tych informacji.
