Likwidacja

Likwidacja polega na przymusowym zamknięciu pozycji lub pożyczki. Dochodzi do niej, gdy dostępne zabezpieczenie jest zbyt małe, by pokryć ryzyko.

Czym jest likwidacja?

Likwidacja dotyczy przede wszystkim kontraktów futures i perpetual futures. Są to kontrakty, które pozwalają handlować bez kupowania samej kryptowaluty. Traderzy często korzystają przy tym z dźwigni: otwierają większą pozycję, angażując tylko niewielką część jej wartości.

Ta kwota nazywa się depozytem zabezpieczającym i stanowi zabezpieczenie pozycji. Jeśli cena zmieni się zbyt mocno w niekorzystnym kierunku, wartość zabezpieczenia spada. Gdy spadnie poniżej określonego minimum, giełda kryptowalut może automatycznie zamknąć pozycję w całości lub częściowo.

Do likwidacji może dojść również w przypadku pożyczki DeFi. Zastawiasz wtedy kryptowaluty jako zabezpieczenie, aby pożyczyć tokeny. Jeśli wartość zabezpieczenia spadnie zbyt mocno w stosunku do zadłużenia, likwidator może spłacić część długu i przejąć zabezpieczenie.

Przykład likwidacji

Ktoś otwiera pozycję długą z dźwignią. Zakłada, że cena wzrośnie, ale zamiast tego mocno spada. W rezultacie dostępny depozyt zabezpieczający stale się zmniejsza.

Gdy spadnie poniżej wymaganego poziomu, platforma automatycznie zamknie pozycję. Zapobiega to dalszemu wzrostowi strat, ale trader i tak ponosi stratę.

Dlaczego likwidacje są ważne w świecie kryptowalut?

Likwidacje pokazują, że handel z dźwignią wiąże się z dodatkowym ryzykiem. Im wyższa dźwignia, tym zazwyczaj mniej miejsca pozostaje na zmianę ceny w niekorzystnym kierunku. Gwałtowne wahania cen na rynku kryptowalut zwiększają to ryzyko.

W doniesieniach o dużych spadkach lub wzrostach cen pojawiają się czasem informacje o wysokich kwotach likwidacji. Wiele likwidacji pozycji długich może zwiększyć presję sprzedażową. Z kolei liczne likwidacje pozycji krótkich mogą zwiększyć presję zakupową. W efekcie trwający ruch ceny może się nasilić.

Taka kwota nie oznacza automatycznie, że kryptowaluty o tej samej wartości zostały sprzedane lub kupione na rynku spot. Chodzi przede wszystkim o przymusowe zamknięcie pozycji na instrumentach pochodnych lub rozliczenie pożyczek.