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Entrada em ETF de Bitcoin recupera, mas continua muito abaixo da anterior saída

Os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registaram duas semanas de entrada, mas isso ainda compensa apenas uma pequena parte da anterior vaga de vendas de mais de 8 mil milhões de dólares.

Por Zenz van der Wielen
• Leitura de 2 min
Entrada em ETF de Bitcoin recupera, mas continua muito abaixo da anterior saída

Pontos principais

  • Os ETFs spot de Bitcoin nos EUA atraíram 273 milhões de dólares em duas semanas, pondo fim a oito semanas de saída.
  • Na semana até 17 de junho, entraram 75,67 milhões de dólares, depois de 197,40 milhões de dólares na semana anterior.
  • A entrada continua pequena face a mais de 8 mil milhões de dólares de anterior saída e ainda não aponta para uma recuperação estrutural.

Os americanos ETFs spot de Bitcoin captaram 273 milhões de dólares (239 milhões de euros) em novo capital ao longo de duas semanas, quebrando uma sequência de oito semanas de saída. Ainda assim, a recuperação mantém-se contida e continua a ser prematuro falar num regresso sólido da procura institucional, sobretudo depois de uma anterior saída superior a 8 mil milhões de dólares (7 mil milhões de euros).

A entrada regressa com prudência

Na semana terminada a 17 de junho, estes fundos receberam 75,67 milhões de dólares (66,2 milhões de euros), depois de terem somado 197,40 milhões de dólares (173 milhões de euros) na semana anterior, segundo a SoSoValue. Em conjunto, os dados apontam para uma melhoria clara nos fluxos de ETF, ainda que depois de um período em que os investidores retiraram em massa capital destes produtos.

Os analistas da Ecoinometrics entendem que os números mais recentes indicam uma melhoria no regime de fluxos. Na sua leitura, os ETFs estão novamente a aproximar-se de um equilíbrio mais saudável, com novas sequências mais longas de entrada. Nas redes sociais dedicadas às criptomoedas, esta evolução também tem sido interpretada como um sinal de que o interesse institucional em Bitcoin está a ganhar força outra vez.

Porque é que os números ainda são reduzidos

Mesmo assim, o enquadramento ajuda a perceber porque é que a prudência continua a ser necessária. Os 273 milhões de dólares (239 milhões de euros) de entrada em duas semanas ficam apenas ligeiramente acima da menor saída semanal da recente vaga de vendas, que foi de 226,84 milhões de dólares (198 milhões de euros) na semana terminada a 18 de junho. Em termos práticos, foram precisas duas semanas para compensar cerca de uma semana mais calma dessa anterior venda em massa.

Este ponto é relevante porque, para muitas entidades profissionais, os ETFs spot de Bitcoin são a via mais directa para obter exposição a Bitcoin através de instrumentos de investimento, sem terem de deter a moeda em si. Embora estes produtos já tenham dimensão suficiente para influenciar o mercado, a entrada recente ainda não mostra que essa procura tenha recuperado de forma estrutural. Ainda assim, esta recuperação recente enquadra-se no contexto mais amplo de que a entrada voltou cautelosamente após uma longa sequência de saída.

Sinal para os leitores europeus

Para os leitores europeus de criptomoedas, este movimento é sobretudo relevante porque os fluxos de ETF nos EUA são frequentemente vistos como um barómetro do interesse institucional mais amplo em Bitcoin. Se a entrada se mantiver nas próximas semanas, isso poderá dizer mais sobre a qualidade da procura do que sobre uma recuperação passageira. Ao mesmo tempo, os dados recentes mostram que um único período positivo ainda não basta para confirmar uma tendência convincente.

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