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ETFs de Bitcoin: entrada de bilhões apenas pela arbitragem de hedge funds?

Não há sinal de buy & hold de longo prazo - segundo Raoul Pal, CEO da Real Vision, cerca de dois terços da entrada líquida nos ETFs spot de Bitcoin dos EUA poderiam provir de arbitragem por parte de grandes hedge funds.

Por Luc Vesters
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ETFs de Bitcoin: entrada de bilhões apenas pela arbitragem de hedge funds?

Não há sinal de buy & hold de longo prazo - segundo Raoul Pal, CEO da Real Vision, cerca de dois terços da entrada líquida nos Bitcoin Spot ETF's dos EUA poderia provir de arbitragem realizada por grandes hedge funds.

“Se isto for verdade, mostra que a esmagadora maioria dos fluxos de ETF provêm de arbitradores e que os investidores privados ainda não são o motor principal,” escreveu Pal numa View post on X. Ele refere-se a novos dados do analista de cripto e parceiro da MV Capital, Tom Dunleavy. Segundo eles, os 80 maiores detentores de ETFs de Bitcoin são hedge funds com capital de vários investidores privados e institucionais.

Na terça-feira, os ETFs de Bitcoin registaram pela primeira vez 19 dias consecutivos de saída líquida de pouco menos de USD 65 milhões. As 80 empresas possuem no total cerca de USD 10,26 mil milhões em ações de ETF de Bitcoin, o que corresponde a cerca de dois terços da USD 15,42 mil milhões de entrada líquida desde que o ETF foi aprovado pela SEC em 11 de janeiro.

Só mesmo o maior investidor Millennium Management possuía ações de ETF de Bitcoin no valor impressionante de USD 1,94 mil milhões. As ações de ETF provêm de diversos emissores: Bitwise, Grayscale, Fidelity, BlackRock e ARK21Shares. A arbitragem consiste em explorar lucrativamente as diferenças entre o valor intrínseco do ETF de Bitcoin e o preço do Bitcoin, o ativo subjacente.

A afirmação de Pal também foi criticada: “A recente entrada pode ser o resultado de negociações básicas, mas no conjunto representa menos de 15 por cento do fluxo total de ETFs,” View post on X.

Juntas, os ETFs de Bitcoin norte-americanos, segundo Dune, já representam 4,46 por cento do total de BTC em circulação. Isto corresponde a 880.000 Bitcoins, com um valor aproximado de 59 mil milhões de dólares americanos.

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