Bitcoin mantém-se perto dos 60.000$, com analista a ver risco de queda para 40.000$

O Bitcoin continua a consolidar abaixo de médias móveis relevantes, enquanto sinais onchain e a pressão em torno da Strategy apontam para uma estrutura de mercado mais fraca. Os analistas admitem, por isso, espaço para uma correção mais profunda.

Pontos principais

• O Bitcoin tem oscilado há cinco dias entre os 59.000$ e os 60.000$, enquanto as médias móveis de 50 dias e 200 dias continuam a apontar para baixo.
• O analista Alex Kuptsikevich considera a consolidação atual arriscada para os bulls e vê-a como compatível com uma tendência descendente.
• A procura fraca, a capitulação de detentores de longo prazo e as preocupações em torno da Strategy aumentam a pressão sobre o Bitcoin, com 40.000$ como risco referido.

Bitcoin tem-se mantido, há cinco sessões consecutivas, numa faixa apertada entre os 59.000$ (51.700€) e os 60.000$ (52.600€). À primeira vista, o movimento pode parecer pouco expressivo, mas, para vários observadores do mercado, é precisamente esta consolidação que merece atenção: a cotação está abaixo de níveis que, em fevereiro e no início deste mês, tinham desencadeado recuperações, enquanto as médias móveis de 50 dias e 200 dias continuam a descer.

Configuração bearish sob pressão

Alex Kuptsikevich, analista-chefe de mercado na FxPro, descreveu a situação, num e-mail enviado à CoinDesk, como uma “rather dangerous consolidation for the bulls”. Na sua leitura, a fase atual é bem diferente da consolidação observada em 2024, quando o Bitcoin se moveu sobretudo dentro de um mercado em subida entre março e outubro. Desta vez, a mesma ação de preço decorre num mercado em queda, o que, segundo o analista, se enquadra mais numa tendência descendente do que na formação de um fundo sustentável.

Esta interpretação encontra algum suporte em sinais onchain. Darkfost, analista pseudónimo da CryptoQuant, identificou indícios de que os detentores de longo prazo estão a começar a capitular, ou seja, a vender com prejuízo. Em ciclos anteriores, este tipo de fase coincidiu muitas vezes com zonas de entrada atrativas para compradores, mas, no curto prazo, traduz sobretudo uma pressão persistente sobre o mercado.

Procura fraca e oferta adicional

Ao mesmo tempo, o mercado continua a mostrar pouca capacidade de recuperação. Os endereços ativos e o número de transações mantiveram-se, durante a queda, perto da parte inferior da sua faixa recente, o que sugere que a procura permanece fraca. A isto soma-se a situação em torno da Strategy, que surge como um risco adicional para o mercado.

A empresa, maior detentora empresarial de Bitcoin, viu a sua ação preferencial STRC cair, na semana passada, para um mínimo histórico perto de 71$ (62€). As ações ordinárias recuaram 25% na mesma semana e ficaram no nível mais baixo desde fevereiro de 2024. A Strategy afirmou depois que poderia vender mais de 1 mil milhões de dólares (0,9 mil milhões de euros) em Bitcoin para reforçar a sua posição financeira, uma mudança clara face à anterior postura de “never sell” do fundador Michael Saylor. O conselho de administração também autorizou a gestão a vender da reserva em qualquer momento, sem necessidade de aprovação separada para cada transação.

Porque é que isto é relevante

Para os investidores europeus em criptomoedas, este contexto é relevante porque o Bitcoin não depende apenas da sua própria estrutura de mercado, mas também de fatores macroeconómicos mais amplos. A subida do dólar norte-americano tende a exercer pressão adicional sobre ativos cotados em dólares, enquanto o capital tem, no último mês, fluído com mais frequência para ações, em parte devido ao otimismo em torno das despesas com IA. Tudo isto torna a faixa atual em torno dos 60.000$ (52.600€) mais significativa do que um simples movimento lateral.

A combinação entre um dólar forte e uma fraca apetência pelo risco tem sido um fator recorrente nos movimentos recentes do Bitcoin, como também ficou evidente na forte correlação negativa com o iene.