Bitcoin-miners beneficiam da escassez de energia para IA nos EUA
Devido às licenças e às ligações à rede nos EUA, a capacidade energética existente está a tornar-se escassa. Isso dá aos Bitcoin-miners com instalações operacionais uma vantagem sobre os data centers de IA.
Pontos principais
- Os Bitcoin-miners nos EUA têm cada vez mais capacidade energética já ligada, enquanto as empresas de IA têm de esperar muito tempo por novas ligações à rede.
- A CoinShares refere pelo menos 225 moratórias ou restrições para data centers em 30 estados, com regras mais rigorosas, entre outros, em Nova Iorque, Ohio, Michigan, Geórgia e Indiana.
- Devido à escassez de energia e de licenças, alguns miners também veem a sua infraestrutura existente como base para data centers de IA.
Bitcoin-miners possuem nos Estados Unidos cada vez mais algo que as empresas de IA não conseguem construir rapidamente: capacidade energética já ligada. Devido a dezenas de restrições locais e estaduais a novos data centers, essa capacidade tornou-se escassa, enquanto os desenvolvedores de IA muitas vezes têm de esperar anos por uma nova ligação.
As licenças estão a esgotar-se
A CoinShares referiu no seu relatório de mineração sobre o segundo trimestre que estão ativas pelo menos 225 moratórias ou restrições para data centers. Segundo o acompanhamento da ElectricChoice, ao qual a CoinShares faz referência, trata-se de regras em 30 estados. O Maine proibiu mesmo em abril toda a nova construção de data centers.
Segundo a CoinShares, Nova Iorque é a medida recente mais importante. Em 14 de julho, o estado suspendeu temporariamente, por um período de um ano, as licenças ambientais para instalações de 50 megawatts ou mais. Também ao nível dos condados as regras foram reforçadas, entre outros, em Ohio, Michigan, Geórgia e Indiana. Na Pensilvânia, as regras de avaliação para grandes projetos tornaram-se mais rigorosas, enquanto o Texas pausou novas ligações à rede na expectativa de uma auditoria.
Porque é que os locais existentes contam
O verdadeiro estrangulamento está na fila de espera para as ligações à rede. Segundo o artigo, essa fila de interligação nos EUA representa cerca de 2.600 gigawatts, aproximadamente o dobro da capacidade existente do país. Uma investigação do Lawrence Berkeley National Laboratory mostrou que o tempo mediano de espera para projetos concluídos em 2025 ultrapassou os cinco anos.
Isso torna um local já operacional particularmente valioso. A CoinShares afirmou que um local eletrificado não pode ser reconstruído dentro de um prazo comercialmente relevante, independentemente da quantidade de capital disponível. No mesmo mercado, a CBRE viu a taxa de vacância no mercado primário de data centers cair para um mínimo histórico de 1,4% no final de 2025, enquanto na Virgínia do Norte desceu mesmo para 0,3% no primeiro trimestre de 2026.
Bitcoin-miners procuram um novo papel
Essa escassez explica porque é que alguns miners veem agora a sua infraestrutura existente também como base para data centers de IA. A conversão de locais de mineração em instalações adequadas para IA custa, segundo o relatório, entre 8 milhões de dólares (6,9 milhões de euros) e 15 milhões de dólares (13 milhões de euros) por megawatt, muito mais do que os 700.000 dólares (606.600 euros) a 1 milhão de dólares (0,9 milhões de euros) necessários para montar um local para mineração.
Para os seguidores europeus de criptomoedas, isto é relevante porque mostra como os Bitcoin-miners se tornam menos dependentes apenas das block rewards e passam a obter mais valor da própria infraestrutura. O debate não se centra, assim, apenas no Bitcoin, mas também na energia, nas licenças e na questão de quem, num mercado energético apertado, consegue sequer expandir-se. Também os miners que já apostam em IA beneficiam desta mudança, porque o mercado valoriza cada vez mais a sua infraestrutura como um modelo de receitas separado.
