Bitcoin mantém-se estável enquanto o Banco do Japão mantém a taxa de juro em 1%

O BOJ manteve a taxa de juro em 1% e voltou a enfraquecer o iene, enquanto o mercado acompanha de perto o impacto na carry trade e no Bitcoin.

Pontos principais

• O Bitcoin manteve-se na sexta-feira perto dos 63.900 dólares e praticamente não reagiu à decisão do Banco do Japão sobre as taxas de juro.
• O Banco do Japão deixou a taxa de juro de referência em 1%, enquanto o governador Kazuo Ueda sinalizou uma inflação mais elevada ainda neste ano fiscal.
• O Ether negociou perto dos 1.885 dólares e a BNB avançou 3,5% no dia, para cerca de 591 dólares.

O Bitcoin negociou na sexta-feira perto dos 63.900 dólares (55.700€) e mostrou pouca volatilidade depois de o Banco do Japão ter mantido a taxa de juro de referência em 1%. Kazuo Ueda adoptou um tom ligeiramente mais restritivo, mas a decisão acabou por não surpreender o mercado. Durante a conferência de imprensa, o iene voltou a perder terreno, numa altura em que os investidores já atribuíam uma probabilidade elevada a uma subida das taxas em outubro.

O iene continua a ser um fator macro

Ueda afirmou que a inflação deverá permanecer acima de 2% ainda neste ano fiscal e apontou para a procura de IA e para a fraqueza do iene como fatores que estão a pressionar os preços em sentido ascendente. Para os investidores em criptomoedas, este enquadramento é relevante, porque a yen carry trade, em que se pede emprestado em ienes a baixo custo para aplicar em ativos com maior rendimento, há muito que influencia o apetite pelo risco nos mercados.

O Banco do Japão tem mantido as taxas de juro em níveis reduzidos ao longo de vários anos para combater a deflação e apoiar o crescimento. Por isso, qualquer alteração no trajeto da política monetária ganha um peso acrescido para mercados sensíveis à liquidez e ao risco, incluindo as criptomoedas.

O Bitcoin segue o iene

A relação entre o Bitcoin e a cotação dólar-iene voltou a ficar evidente nas últimas semanas. Dados recentes do mercado apontam para uma forte correlação negativa entre o Bitcoin e o USD/JPY, o que significa que estes dois ativos tendem muitas vezes a mover-se em direções opostas.

Este comportamento encaixa na ideia de que um iene fraco e a carry trade podem canalizar capital para investimentos de risco. Em agosto de 2024, o BOJ aumentou a taxa de juro pela primeira vez em 17 anos, de -0,1% para uma faixa entre 0% e 0,1%, mas a decisão agora anunciada mostra que a política continua a ser prudente.

Calma no mercado das criptomoedas

O mercado mais amplo das criptomoedas manteve-se, no geral, tranquilo. O Ether negociou perto dos 1.885 dólares (1.640€), enquanto a BNB se destacou com uma subida de 3,5% no dia e de 4,4% na semana, para cerca de 591 dólares (515€), segundo dados da CoinDesk.

Para os leitores europeus, o ponto mais relevante é que a política macroeconómica no Japão continua a repercutir-se no mercado das criptomoedas. Se o iene continuar sob pressão e as expectativas para as taxas de juro se alterarem, isso poderá influenciar o fluxo de risco para o Bitcoin e para outros grandes tokens, embora a direção dependa de condições de mercado mais amplas.

A evolução do iene também se enquadra em episódios anteriores de tensão em torno das expectativas para as taxas de juro no Japão. Numa análise recente sobre a Fed e o BOJ, já se tinha chamado a atenção para o risco de um iene mais forte ou de uma política mais restritiva do BOJ desestabilizar a carry trade e afetar as criptomoedas.