Volatilidade do Bitcoin desce, mas continua muito acima da do euro-dólar
A volatilidade realizada a 90 dias desceu, mas o BTC continua muito acima do ouro, do S&P 500 e do EUR/USD. Os spot Bitcoin ETP’s estão a atrair mais intervenientes institucionais.
Pontos principais
- A volatilidade realizada a 90 dias do Bitcoin situava-se na quinta-feira em torno de 38%, muito acima da do ouro, do S&P 500 e do EUR/USD.
- O Bitcoin é cerca de oito vezes mais volátil do que o euro-dólar e pouco mais de três vezes mais volátil do que o S&P 500.
- A volatilidade do Bitcoin diminuiu a longo prazo, de mais de 180% em 2013 para cerca de 35% em 2024.
Bitcoin tornou-se claramente mais calmo nos últimos anos, mas a maior criptomoeda continua muito mais volátil do que os mercados tradicionais. A volatilidade realizada a 90 dias situava-se na quinta-feira em torno de 38%, face a cerca de 23,5% para o ouro, 11% para o S&P 500 e 4,6% para o EUR/USD.
Ainda muito acima dos mercados tradicionais
A comparação mostra que o Bitcoin se tornou mais calmo, mas ainda está longe de se aproximar da estabilidade dos grandes mercados cambiais e acionistas. O EUR/USD, o par cambial mais líquido do mundo, manteve-se notavelmente calmo mesmo num período de incerteza em torno das finanças públicas francesas.
Assim, o Bitcoin continua cerca de oito vezes mais volátil do que o euro-dólar e pouco mais de três vezes mais volátil do que o S&P 500. Também face ao ouro, a diferença continua grande, embora a distância tenha diminuído em relação a anos anteriores.
A volatilidade diminuiu
A tendência a longo prazo é clara. Desde janeiro de 2020, a volatilidade a 90 dias do Bitcoin situou-se, em média, em torno de 58%, com um pico de 134% em junho de 2020. Em setembro de 2025, a medição desceu para 27,5%, quando a cotação ultrapassou os 100.000$ (89.200€).
Também a longo prazo, o movimento tornou-se menos extremo. Segundo dados de mercado mais amplos, a volatilidade anual do Bitcoin desceu de mais de 180% em 2013 para cerca de 35% em 2024, o que mostra que a moeda se tornou gradualmente mais madura.
Porque é que isto importa para os investidores
Para os investidores profissionais, isto é relevante porque a volatilidade pesa na questão de saber se o Bitcoin pode realmente servir como instrumento de diversificação numa carteira. A chegada dos spot Bitcoin exchange-traded products no início de 2024 trouxe ainda mais intervenientes institucionais para o mercado, o que se enquadra nessa mudança mais ampla para um perfil de negociação mais calmo.
Isto não significa que o Bitcoin esteja de repente ao mesmo nível do ouro ou de uma grande moeda. Mas mostra que o mercado de criptomoedas em torno do BTC está menos volátil do que há alguns anos, embora a cotação continue a mover-se claramente mais do que os ativos tradicionais.
