Canadá abre consulta sobre regras para stablecoins e proibição de yield
Ottawa quer vincular os emissores não bancários a requisitos rigorosos de reserva e de liquidação. A proibição de yield sobre stablecoins acompanha o debate nos EUA.
Pontos principais
- O Canadá inicia uma consulta pública de 60 dias sobre novas regras para stablecoins.
- Os emissores não bancários terão de manter reservas em instituições financeiras canadianas e tornar as stablecoins resgatáveis no prazo de três dias úteis.
- As regras de projeto proíbem pagamentos de yield sobre stablecoins, enquanto as recompensas relacionadas com transações continuam a ser permitidas.
O Canadá deu início a uma consulta pública de 60 dias sobre novas regras para stablecoins. As regras de projeto mantêm a proibição de pagamentos de yield e impõem aos emissores não bancários requisitos mais rigorosos para as suas reservas e para a liquidação dos reembolsos.
Requisitos mais rigorosos para os emissores
Segundo o governo, os emissores não bancários de stablecoins terão de manter as suas reservas em instituições financeiras canadianas. Estas incluem bancos, cooperativas de crédito e sociedades fiduciárias. As regras destinam-se a fazer com que a Stablecoin Act, aprovada no início deste ano, entre efetivamente em vigor.
O governo afirma que as regras de projeto estabelecem os elementos necessários para o registo junto do Bank of Canada. Os emissores teriam de manter reservas no valor de todos os tokens indexados a moeda fiduciária em circulação. Os clientes também teriam de poder trocar as suas stablecoins por moeda corrente no prazo de três dias úteis. Os custos de reembolso não podem, nesse caso, ultrapassar 1%.
Sem juros sobre stablecoins
O ponto mais controverso é a proibição de yield. As regras de projeto proíbem os emissores de pagar juros, inclusive através de terceiros, para incentivar os clientes a manterem os seus tokens. As recompensas diretamente associadas a transações continuam, no entanto, a ser permitidas.
O setor bancário canadiano tem vindo a defender há mais tempo uma proibição deste tipo. Os bancos receiam que, de outra forma, os clientes possam retirar dinheiro das contas bancárias e que as instituições tradicionais tenham então menos fundos para emprestar. Este debate também decorre nos Estados Unidos, onde os decisores políticos discutem igualmente restrições ao yield das stablecoins para limitar a saída de fundos dos bancos. Noutros locais, os supervisores seguem também a mesma direção: nos EUA, a OCC colocou as recompensas das stablecoins sob pressão nas regras finais da GENIUS Act.
Porque é que isto é relevante
Para os seguidores europeus de criptomoedas, o Canadá mostra como os supervisores estão cada vez mais a encarar as stablecoins como um produto separado de pagamento e liquidação. A combinação de requisitos de reserva, resgate rápido e uma proibição de yield pode ser relevante para entidades que utilizam stablecoins para negociação, pagamentos ou gestão de tesouraria. Mostra também que a fronteira entre as criptomoedas e a banca tradicional está cada vez mais sob supervisão.
