Cathie Wood vê dólar mais forte, Bitcoin sob pressão
A presidente da ARK, Cathie Wood, aponta para um índice alargado do dólar que tem vindo a subir há anos. Isso pode voltar a colocar a Fed, o ouro e o Bitcoin sob pressão.
Pontos principais
- Cathie Wood espera que o dólar norte-americano se torne mais forte nos próximos anos do que muitos investidores pensam.
- Um dólar mais forte pode colocar o ouro e o Bitcoin sob pressão e apertar as condições financeiras.
- O Bitcoin subiu 6,14% em setembro, apesar de um DXY em subida, enquanto o ouro desceu de 5.602 dólares para cerca de 4.140 dólares.
A presidente da ARK Invest, Cathie Wood, alerta que o dólar norte-americano pode tornar-se muito mais forte nos próximos anos do que muitos investidores pensam. Segundo ela, isso pode colocar o ouro sob pressão, alterar a posição em obrigações e testar a recente subida rápida de Bitcoin.
Outro dólar diferente do DXY
Wood afirma que muitos investidores olham sobretudo para o US Dollar Index, ou DXY. Este mede o dólar face a seis grandes moedas, mas, segundo a ARK, essa visão está desatualizada. O índice mais amplo da Reserva Federal acompanha 26 países e é reponderado todos os anos.
Nesta métrica, o dólar subiu 36% desde agosto de 2008 e está agora 44% acima da média de longo prazo, diz Wood. Segundo ela, o dólar não esteve, de todo, fraco face às moedas dos parceiros comerciais.
Taxas de juro e política continuam a ser determinantes
Wood associa a sua visão a incentivos fiscais que levam as empresas a voltar a investir em fábricas e centros de dados nos Estados Unidos. Também espera que o presidente da Fed, Kevin Warsh, mantenha uma política monetária restritiva. Isso enquadra-se, segundo ela, num cenário em que o dólar pode continuar a ganhar terreno.
O contexto mais amplo é importante para a criptomoeda, porque um dólar mais forte pode apertar as condições financeiras. Isso pode tornar tanto o ouro como o Bitcoin mais caros para compradores estrangeiros, enquanto os investimentos alternativos se tornam menos atrativos. A Reserva Federal continua a desempenhar um papel-chave, porque aumentos das taxas de juro e a perspetiva de uma política mais restritiva repercutem-se muitas vezes de forma direta no dólar.
Bitcoin e ouro como teste
Para o Bitcoin, isso é ainda mais relevante. Historicamente, o BTC tem tido frequentemente dificuldades quando o dólar se fortalece, mas em setembro a moeda subiu 6,14% enquanto o DXY também avançava. Isso torna o período atual interessante para os investidores que querem ver se o Bitcoin se comporta de forma diferente dos ciclos anteriores do dólar.
O ouro é, segundo Wood, um teste ainda maior à sua tese. O preço do ouro já caiu do recorde de 5.602 dólares (4.990 euros) em janeiro para cerca de 4.140 dólares (3.690 euros). A analista da Morgan Stanley, Amy Gower, continua a ver 4.000 dólares (3.560 euros) como um nível de suporte importante, em parte devido às compras dos bancos centrais. Se o dólar continuar a ganhar terreno, isso pode voltar a tornar mais nítida a comparação entre o ouro e o Bitcoin.
Também a reação do Bitcoin a dados macroeconómicos continua a ser importante. Dados fracos do emprego nos Estados Unidos mostraram recentemente a rapidez com que a moeda pode mover-se quando o mercado ajusta as expectativas para as taxas de juro.
