CFTC coloca a IA no centro e vê caminho para a negociação autónoma
O regulador norte-americano está a analisar como a negociação com IA e os agentes de negociação autónomos se enquadram no registo, na responsabilidade e na supervisão dos mercados de derivados e de criptomoedas.
Pontos principais
- O presidente da CFTC, Mike Selig, considera a IA um possível caminho para uma negociação mais autónoma e vê a IA, as criptomoedas e a infraestrutura como desenvolvimentos de mercado interligados.
- O regulador já utiliza IA para a supervisão dos mercados de derivados, mas depara-se com questões sobre registo, responsabilidade e a identidade por detrás dos agentes de negociação.
- O debate também abrange as criptomoedas, onde a CFTC procura mais clareza sobre as regras para software e ferramentas, enquanto os participantes no mercado recorrem cada vez mais a algoritmos de IA.
O regulador norte-americano CFTC coloca a inteligência artificial de forma explícita na agenda. O presidente Mike Selig referiu a IA, num fórum, como um possível caminho para uma negociação mais autónoma. Ao mesmo tempo, alertou que os reguladores ainda têm muitas questões por resolver sobre registo, responsabilidade e quem está exatamente por detrás de um agente de negociação.
IA e criptomoedas numa só frase
Selig apresentou a IA, as criptomoedas e a infraestrutura financeira moderna como três desenvolvimentos que podem transformar os mercados em conjunto. Segundo ele, essa combinação pode alargar o acesso a ferramentas financeiras avançadas e ajudar as empresas a gerir os riscos com maior precisão. Foi ainda mais longe ao afirmar que o termo 'artificial' já não se adequa e que a tecnologia pode ser vista melhor como super intelligence, ou SI.
A CFTC parece não querer apenas discutir essa evolução, mas também utilizá-la. Selig disse que a sua equipa já aposta fortemente na IA para controlar os mercados de derivados. Ao mesmo tempo, sublinhou que a ascensão dos agentes informáticos na negociação levanta novas questões de supervisão, sobretudo quando um agente executa transações de forma autónoma em nome de um utilizador.
Novas questões para os reguladores
O cerne da sua mensagem foi que a regulação tem de conseguir acompanhar a tecnologia. Selig questionou abertamente se o desenvolvedor de um agente deste tipo fica sujeito a obrigação de registo e quem é responsável se o sistema sair do controlo. Também colocou a questão de como os reguladores podem determinar em nome de quem atua um agente de negociação não humano e se isso exige uma nova forma de know-your-customer.
Essas questões também dizem respeito às criptomoedas, onde os desenvolvedores de software e os criadores de interfaces lidam há mais tempo com incertezas semelhantes. Selig afirmou que a CFTC já se deparou com isso anteriormente e que o seu regulador, sob a sua liderança, tentou dar mais clareza sobre as regras para software e ferramentas nos mercados de ativos cripto.
Porque é que isto é relevante para as criptomoedas
Para os seguidores europeus de criptomoedas, isto é sobretudo relevante porque o debate mostra como os reguladores colocam cada vez mais a IA e as criptomoedas na mesma categoria. A CFTC lançou anteriormente uma série Frontier Forum em torno da IA e das finanças agentic, o que indica que o regulador norte-americano não vê isto como uma tendência isolada, mas como um tema para supervisão estrutural. A Futures Industry Association defendeu anteriormente uma abordagem tecnologicamente neutra, em que a ênfase recai sobre a utilização e o efeito da tecnologia, em vez de sobre o rótulo em si.
No fórum participou também Brett Harrison, o CEO da bolsa de derivados de IA Architect e antigo responsável pela filial norte-americana da FTX. Disse que modelos de consumo como Claude, ChatGPT e Gemini tornam mais fácil para os investidores transformar informação não estruturada, como notícias, numa decisão de negociação. Segundo ele, cada vez mais participantes no mercado, do retalho aos intervenientes institucionais, utilizam estes algoritmos black box para negociar derivados.
