CFTC alerta para manipulação nos mercados de previsão
A autoridade de supervisão norte-americana centra-se em contratos em torno de declarações e comportamentos de figuras públicas, um segmento em que Kalshi e Polymarket já enfrentam pressão há mais tempo.
Pontos principais
- A CFTC alerta que os mention markets em plataformas de previsão apresentam um risco acrescido de manipulação.
- Segundo a autoridade de supervisão, estes contratos são mais difíceis de avaliar do que resultados que podem ser verificados de forma independente.
- Kalshi e Polymarket estão há mais tempo sob supervisão, enquanto a CFTC reforça ainda mais o seu controlo sobre os mercados de previsão.
A autoridade norte-americana CFTC emitiu novas orientações para os chamados mention markets em plataformas de previsão como Kalshi e Polymarket. Segundo a autoridade de supervisão, as apostas sobre o que uma pessoa diz ou faz trazem riscos acrescidos de manipulação, o que torna estes contratos mais difíceis de passar no teste de supervisão.
Teste mais rigoroso para mention markets
A CFTC afirma que este tipo de mercados é diferente dos contratos com resultados que podem ser verificados de forma independente e a partir do exterior. Nos mention markets, o resultado depende precisamente do comportamento de uma pessoa mencionada, e esse comportamento, segundo a autoridade de supervisão, nem sempre é possível determinar de forma objetiva.
Por isso, a CFTC considera estes mercados, na prática, rapidamente suscetíveis de manipulação. A autoridade de supervisão lembra às plataformas que estas só podem oferecer derivados que não sejam facilmente manipuláveis.
A nova orientação não exclui totalmente os mention markets. A CFTC descreve precisamente quais as condições que podem tornar um contrato potencialmente mais robusto, como a verificabilidade independente, muita atenção pública e um enquadramento formal e público em torno de uma figura pública. Além disso, segundo a autoridade de supervisão, o desenho do mercado também deve ter em conta fatores externos que tornem a manipulação dispendiosa ou difícil.
Pressão anterior sobre Kalshi e Polymarket
Este passo enquadra-se numa linha mais ampla em que a CFTC reforça o seu controlo sobre os mercados de previsão. A autoridade de supervisão também se pronunciou em processos judiciais para evitar que os estados ganhem demasiado terreno nesta área, ao mesmo tempo que sublinha a competência federal sobre estes mercados.
Kalshi e Polymarket estão há mais tempo sob escrutínio. A CFTC já tinha atuado contra apostas ilegais neste segmento, incluindo num caso relacionado com um antigo operador de teleponto de Donald Trump. Kalshi impôs ainda uma proibição vitalícia de negociação ao antigo congressista norte-americano George Santos, depois de este ter sido acusado de apostar na sua própria presença no State of the Union.
Também o debate mais amplo sobre supervisão dos mercados de previsão já dura há algum tempo. Kalshi entra em conflito com os estados enquanto a CFTC prepara novas regras mostra como o setor lida em simultâneo com supervisores federais e locais.
Porque é que isto é relevante
Para os seguidores europeus de criptomoedas, isto é sobretudo relevante porque os mercados de previsão estão cada vez mais na interseção entre criptomoedas, derivados e regras de jogo. O tom mais rigoroso da CFTC pode influenciar a forma como as plataformas estruturam a sua oferta nos Estados Unidos, enquanto discussões semelhantes também decorrem fora dos EUA. Assim, Espanha já mostrou em maio que os supervisores noutros países também podem intervir com firmeza quando faltam licenças.
