Kalshi entra em conflito com estados enquanto a CFTC prepara novas regras

A Kalshi combate em vários estados contra proibições de event contracts, enquanto a CFTC trabalha em regras mais modernas para prediction markets e proteção do consumidor.

Pontos principais

• A Kalshi pede a um juiz em Washington que reveja um bloqueio anterior, porque a concorrente Crypto.com pode operar ali.
• A empresa também está envolvida em conflitos jurídicos em Massachusetts, Minnesota, Ohio, Maryland, Utah, Arizona e Nova Iorque sobre prediction markets.
• A CFTC trabalha em simultâneo em regras mais modernas para event contracts, proteção do consumidor e requisitos mais claros para o desenho do mercado e a governação.

A Kalshi volta a estar sob pressão em vários estados americanos, enquanto o regulador CFTC trabalha em simultâneo em novas regras para prediction markets. Em Washington, a empresa pede ao juiz que reveja um bloqueio anterior, porque a concorrente Crypto.com pode continuar a operar ali nas mesmas condições.

Washington torna-se novo campo de batalha

No seu pedido mais recente, a Kalshi afirma que o estado adota uma posição diferente perante a Crypto.com numa situação idêntica. Segundo a empresa, seis dias após a ordem judicial para impedir a Kalshi, Washington já tinha indicado que não iria, por enquanto, fazer cumprir a lei contra a Crypto.com, enquanto decorre o recurso.

A Kalshi considera isso um tratamento desigual. Os event contracts que, segundo o estado, não eram aceitáveis para a Kalshi estão agora, segundo a empresa, disponíveis para os residentes de Washington através de uma concorrente idêntica. O juiz tem agora de avaliar se isso é suficiente para rever a decisão anterior.

O caso em Washington não está isolado. Também em Massachusetts, Minnesota, Ohio, Maryland, Utah, Arizona e Nova Iorque decorrem conflitos jurídicos. Em vários destes estados, a questão é saber se os prediction markets se enquadram nas regras estaduais sobre jogo, sobretudo quando estão em causa contratos relacionados com desporto.

A CFTC define o tom

Ao mesmo tempo, a CFTC tenta empurrar o setor mais para regras federais. O presidente Mike Selig disse esta semana que o regulador quer trabalhar rapidamente em regras mais modernas para event contracts e em requisitos de proteção do consumidor. Referiu também expectativas mais claras para a governação do produto, o desenho do mercado e os programas de incentivos.

Isto enquadra-se na abordagem mais ampla da CFTC, que, segundo ações de fiscalização e avisos recentes, já tem atuado com mais frequência contra o uso indevido de informação não pública e fraude em prediction markets. A Kalshi, enquanto Designated Contract Market, está sujeita a regras federais rigorosas, com exigências de integridade do mercado, supervisão e regras anti-manipulação.

Porque isto é relevante

Para os seguidores europeus de criptomoedas, isto é sobretudo relevante porque os prediction markets entram cada vez mais na fronteira entre criptomoedas, derivados e regulação. O desfecho nos EUA pode mostrar quão rigorosamente os reguladores querem tratar estes produtos e até onde pode ir um regulador federal perante os estados. Isso torna o caso da Kalshi também interessante para plataformas que oferecem ou ponderam oferecer produtos semelhantes.

A pressão jurídica sobre os prediction markets é mais ampla. Noutro processo, a Kalshi já enfrentou um juiz federal em Minnesota, que suspendeu provisoriamente a aplicação de uma proibição estadual enquanto se aguarda a questão de saber se as regras federais têm precedência.