Kalshi alerta para a regulação estadual dos mercados de previsão
A Kalshi diz que regras estaduais fragmentadas podem empurrar os mercados de previsão para o estrangeiro. O caso gira em torno da questão de saber se a CFTC ou os reguladores do jogo nos EUA têm a última palavra.
Pontos principais
- O presidente executivo da Kalshi, Tarek Mansour, diz que a disputa sobre os mercados de previsão gira sobretudo em torno da questão de saber se o mercado pode permanecer nos EUA.
- Estados como Nova Jérsia querem enquadrar os contratos de evento relacionados com desporto nas regras do jogo, enquanto a Kalshi e a CFTC defendem precisamente a regulação federal.
- A CFTC quer que os contratos de evento passem a estar mais explicitamente abrangidos por swaps, enquanto o caso já está em vários tribunais federais e possivelmente no Supremo Tribunal.
O presidente executivo da Kalshi, Tarek Mansour, diz que a batalha jurídica sobre os mercados de previsão nos EUA não diz apenas respeito ao controlo estadual ou federal. Segundo ele, a questão centra-se sobretudo em saber se este mercado continua a existir nos EUA ou se se desloca para o estrangeiro. Um sistema de supervisão por estados individuais poderia, segundo ele, empurrar precisamente o setor para fora.
A batalha jurídica intensifica-se
Mansour falou na quarta-feira durante a DC Fintech Week, nos arredores de Washington. Disse que a Kalshi se sente “pretty good” quanto à posição atual no caso, no qual os estados e o regulador federal estão em confronto direto.
O núcleo do conflito é quem pode regular os contratos de evento. Vários estados, incluindo Nova Jérsia, consideram que os contratos relacionados com desporto se enquadram nas suas regras do jogo. A Kalshi e a Commodity Futures Trading Commission, a CFTC, afirmam precisamente que o regulador federal é a entidade certa.
O caso já chegou a vários tribunais federais e daí resultou divisão. Uma decisão importante foi favorável à Kalshi, enquanto outras duas seguiram a linha dos estados. Por isso, Nova Jérsia pediu ao Supremo Tribunal dos EUA que assuma o caso.
Entretanto, a CFTC procura reforçar ainda mais o seu papel. Na semana passada, o regulador apresentou uma regra e uma proposta que colocariam os contratos de evento de forma mais explícita sob swaps, produtos que são supervisionados pela entidade federal e não pelos reguladores estaduais do jogo.
Mansour disse também que o desporto tem, de facto, consequências económicas. Segundo ele, a ideia de que o desporto não teria impacto económico é “ludicrous”. Com isso, defendeu novamente a tese de que os mercados de previsão são mais do que simples jogo.
Porque é que isto é relevante
Para os leitores europeus de criptomoedas e fintech, isto é sobretudo relevante porque o desfecho pode mostrar até onde os reguladores podem levar os contratos de evento dentro das regras financeiras existentes. Se os EUA optarem por uma delimitação federal mais apertada, isso pode servir de referência para outros mercados onde negociação, jogo e produtos financeiros estão muito próximos. O caso também mostra a rapidez com que um mercado jovem pode mudar assim que vários reguladores reivindicam simultaneamente a mesma atividade.
Também pesa a pressão mais ampla sobre a Kalshi: Kalshi entra em conflito com estados enquanto a CFTC prepara novas regras já descrevia como o regulador e os reguladores estaduais puxam simultaneamente o mercado.
