Perpetuals quer negociar ações tokenizadas ao abrigo da regra da SEC
A Perpetuals.com quer negociar ações norte-americanas em blockchain através de um piloto da SEC, com direito a dividendos e voto para os detentores de tokens. O passo segue-se a uma tentativa anterior da OKX e da ICE.
Pontos principais
- A Perpetuals.com quer negociar ações norte-americanas tokenizadas através de blockchain ao abrigo de um novo enquadramento da SEC e é a segunda entidade com um plano deste tipo.
- O piloto da SEC dura cinco anos e exige que as ações tokenizadas tenham os mesmos direitos que as ações comuns, incluindo dividendos e direito de voto.
- A Perpetuals.com prevê poder começar em meados de novembro, após o período de espera de 30 dias e a conclusão dos dados de mercado, da conformidade e da segurança dos smart contracts.
Perpetuals.com, a empresa fintech cotada na Nasdaq do antigo líder da FTX Europe Patrick Gruhn, quer negociar ações norte-americanas tokenizadas através de blockchain ao abrigo de um novo enquadramento da SEC. A empresa é, assim, a segunda entidade a querer criar um mercado deste tipo ao abrigo da chamada innovation exemption, depois de uma joint venture entre a OKX e a ICE.
Nova via da SEC
O plano assenta num piloto de cinco anos da autoridade norte-americana. Ao abrigo dessa regra, determinadas plataformas podem negociar ações norte-americanas em blockchains públicas sem se registarem como bolsa de valores tradicional. Em contrapartida, existem requisitos claros: as ações tokenizadas têm de oferecer os mesmos direitos que as ações comuns, incluindo dividendos e direito de voto.
A SEC dá ainda às empresas 30 dias para apresentarem objeções caso as suas ações acabem numa plataforma tokenizada deste tipo. Segundo a comunicação apresentada, a Perpetuals.com quer fazer a negociação avançar através de um processo de licenciamento que se enquadra nestas novas regras.
Regresso às ações tokenizadas
Para Gruhn e a sua equipa, este não é um território desconhecido. Em 2021, já tinham trabalhado em tokens iniciais ligados a ações em crypto exchanges como a Binance e a FTX. Estes produtos davam sobretudo exposição ao preço das ações, mas não ofereciam direito de voto. A Binance acabou por encerrar essa oferta ainda em 2021, após supervisão da BaFin, entre outros reguladores alemães.
A história da Perpetuals.com também passa pela FTX Europe. A empresa surgiu da Digital Assets AG, uma empresa suíça de tokenização que trabalhou com a CM-Equity e que mais tarde foi adquirida pelo FTX Group. Gruhn liderou a FTX Europe até à queda da FTX, em novembro de 2022.
O que muda na estrutura de mercado
A nova abordagem da SEC destina-se a modernizar a infraestrutura de mercado e, ao mesmo tempo, proteger os investidores. Na prática, isso significa um passo em direção à negociação de valores mobiliários tokenizados através de automated market makers permissionados e liquidity pools, em vez de apenas através dos livros de ordens tradicionais.
A Perpetuals.com afirma que a primeira negociação poderá começar apenas em meados de novembro, quando tiver decorrido o período obrigatório de 30 dias e estiverem concluídos os dados de mercado, a conformidade e a segurança dos smart contracts. Antes do arranque, a empresa também quer publicar endereços de smart contracts em direto.
Para os leitores europeus de criptomoedas, é especialmente relevante que a Perpetuals.com já esteja ativa com infraestrutura de negociação na Europa. A empresa fornece tecnologia à Perpetual Markets MTF, uma plataforma em Chipre que está abrangida pela MiFID II e que em agosto também obteve autorização ao abrigo do regulamento MiCA. Isto mostra como as ações tokenizadas estão cada vez mais a situar-se na interseção entre as regras tradicionais do mercado e a infraestrutura blockchain. Também a via norte-americana mais ampla para ações tokenizadas está, entretanto, a ganhar forma: a SEC abriu anteriormente uma nova via de licenciamento para ações tokenizadas em blockchain.
