As exchanges de criptomoedas expandem-se para ações e matérias-primas para reter capital

As crypto-exchanges estão a adicionar ações e matérias-primas para reter os negociadores. Com isso, as fronteiras com os mercados tradicionais esbatem-se, mas os riscos e as regras tornam-se mais complexos.

Pontos principais

• As grandes crypto-exchanges estão a expandir-se para ações, matérias-primas e fundos de índice para manter os utilizadores e o capital na sua plataforma.
• A OKX e a Kraken oferecem novos perpetual futures sobre ações norte-americanas, matérias-primas e fundos de índice, também fora do horário normal de mercado.
• A expansão traz oportunidades, mas também desafios operacionais e regulatórios em torno da conformidade, do settlement e da proteção dos investidores.

As maiores cryptocurrency exchanges estão rapidamente a transformar-se em plataformas multi-asset. Estão a quebrar a separação tradicional entre as criptomoedas e Wall Street, ao dar aos utilizadores acesso a ações, matérias-primas e fundos de índice, além da negociação de criptomoedas. Isto pretende evitar que o capital saia das plataformas de criptomoedas em direção às bolsas de valores tradicionais.

Expansão das possibilidades de negociação nas crypto exchanges

A OKX lançou recentemente 13 novos mercados "X-Perp" para negociadores europeus, oferecendo futuros sobre as ações tecnológicas da "Magnificent 7" e matérias-primas importantes como ouro, prata e petróleo bruto. Também estão disponíveis perpetual futures sobre grandes fundos de índice norte-americanos, como SPY e QQQ, permitindo negociar fora do horário normal de mercado. A Kraken segue a mesma tendência com perpetual futures de 24 horas sobre ações sintéticas norte-americanas, permitindo que negociadores não norte-americanos utilizem alavancagem até 20x. Isto acompanha uma tendência mais ampla, na qual as plataformas de criptomoedas integram produtos financeiros tradicionais para oferecer aos negociadores uma experiência mais completa.

Reter capital através da convergência com os mercados tradicionais

Os volumes de negociação nas crypto exchanges centralizadas caíram recentemente mais de 11% para 4,61 mil milhões de dólares, o nível mais baixo desde o final de 2024. Os especialistas salientam que a procura de negociação não desapareceu, mas que os utilizadores procuram mais diversidade. Ao oferecer ações e matérias-primas através de um único início de sessão, os fundos permanecem na plataforma enquanto as stablecoins estiverem disponíveis, mesmo quando os negociadores saem temporariamente do bitcoin. Isto evita a fuga de capital para os intermediários tradicionais de valores mobiliários.

Os executivos do setor das criptomoedas sublinham que esta evolução não é uma reação defensiva a Wall Street, mas uma fusão natural dos sistemas financeiros. A CEO da Bitget, Gracy Chen, afirma que as tokenized stocks oferecem aos utilizadores direitos económicos, como dividendos, e ultrapassam o horário de mercado, o que altera as regras tradicionais. Ao mesmo tempo, as grandes instituições de Wall Street estão a investir cada vez mais em tokenized assets em blockchain, o que reforça a integração mútua. Nos EUA, as grandes plataformas também estão a avançar na mesma direção: a Coinbase obteve aprovação para perpetual futures globais de criptomoedas, levando a negociação regulamentada de derivados mais perto do retalho.

Desafios e oportunidades para o futuro

A oferta de ações e derivados fora das bolsas tradicionais traz desafios operacionais e regulatórios significativos. Os riscos de settlement e a regulação internacional exigem conformidade rigorosa e segurança robusta. O CEO da KuCoin, BC Wong, sublinha que, sem estas garantias, os investidores não beneficiam dos mesmos direitos e da mesma proteção que nas corretoras convencionais. Ainda assim, esta convergência oferece oportunidades para gerir melhor os fluxos de capital durante as quedas de mercado e disponibilizar, de forma integrada, uma gama mais ampla de ativos.

Esta evolução também pode ser relevante para os utilizadores europeus de criptomoedas, porque aponta para uma integração crescente entre os mercados tradicionais e digitais. Os negociadores europeus poderão vir a ter acesso a uma oferta mais ampla de produtos financeiros numa única plataforma, o que pode aumentar as possibilidades de negociação e a flexibilidade. Isto acompanha a tendência global de as instituições financeiras e as plataformas de criptomoedas colaborarem cada vez mais para responder às necessidades em mudança dos utilizadores.