BCE lança Pontes para liquidação de ativos tokenizados
Pontes liga plataformas de registo distribuído aos TARGET Services, para que os bancos possam liquidar obrigações e fundos tokenizados em dinheiro de banco central. A BCE quer assim tornar-se menos dependente de stablecoins e de soluções privadas de liquidação.
Pontos principais
- A BCE lançou Pontes, uma plataforma para bancos e instituições autorizadas liquidarem transações de ativos tokenizados em dinheiro de banco central.
- Pontes liga plataformas de registo distribuído aos TARGET Services do Eurosistema e destina-se à liquidação grossista de ativos tokenizados.
- O euro digital continua a ser um percurso separado; a BCE trabalha também numa pilotagem com 36 bancos e empresas de pagamentos que deverá arrancar em 2027.
O Banco Central Europeu lançou Pontes, uma plataforma que permite aos bancos e a outras instituições financeiras autorizadas liquidarem transações de ativos tokenizados em dinheiro de banco central. Com isso, a BCE quer ligar a vertente de liquidação em numerário destas transações ao Eurosistema, em vez de deixar essa liquidação a passar totalmente por stablecoins ou por depósitos bancários comerciais tokenizados.
O que Pontes faz
Pontes liga plataformas de registo distribuído aos TARGET Services do Eurosistema. Assim, os bancos participantes podem liquidar transações grossistas tokenizadas em dinheiro do banco central. A plataforma está disponível apenas para instituições financeiras autorizadas e prestadores de infraestruturas de mercado.
A BCE apresenta Pontes como um primeiro passo numa estratégia mais ampla para manter o dinheiro de banco central relevante num mercado financeiro cada vez mais tokenizado. Segundo o banco central, a plataforma será desenvolvida em fases, em paralelo com o projeto de mais longo prazo Appia para tokenização grossista.
Porque é que isto importa
Para as instituições financeiras europeias, a liquidação de obrigações tokenizadas, fundos e outros produtos financeiros é um ponto de estrangulamento importante. Sem uma liquidação fiável na vertente de numerário, o mercado continua dependente de soluções privadas, enquanto a BCE quer precisamente oferecer uma opção de banco central. Isso pode ser relevante para entidades que trabalham em finanças tokenizadas num quadro regulado.
A medida também se enquadra no debate mais amplo sobre o euro digital. A BCE poderá estar pronta em 2029 para uma primeira emissão, caso a legislação lhe dê margem para isso em 2026. O euro digital de retalho é um percurso separado, mas o banco central vê a ascensão de stablecoins privadas indexadas ao dólar, como USDT e USDC, como um risco para a autonomia monetária da Europa.
Também noutros pontos da Europa se trabalha em infraestruturas semelhantes. Assim, a BCE afirmou anteriormente que uma rede de depósitos tokenizados e a liquidação onchain para bancos estão a tornar-se cada vez mais importantes, mesmo enquanto a legislação continua em evolução.
O euro digital continua separado
Lagarde anunciou a entrada em funcionamento de Pontes na sexta-feira durante uma reunião do Eurogrupo. Descreveu a plataforma como um euro digital para bancos, para que estes possam realizar transações entre si com ativos tokenizados e tecnologia de registo distribuído.
A BCE selecionou já em julho 36 bancos e empresas de pagamentos para uma pilotagem do euro digital. Esse teste deverá começar na segunda metade de 2027 e durar 12 meses. Também estarão envolvidos colaboradores da BCE e 19 bancos centrais nacionais, juntamente com comerciantes selecionados. O banco central quer assim testar como os pagamentos online, offline, em loja e de comércio eletrónico podem funcionar na prática.
