Semana da Fed coloca Bitcoin e ações sob pressão antes da expiração de 11 mil milhões de dólares
A Fed, a inflação PCE e a maior expiração da Deribit de sempre podem determinar esta semana a direção de BTC, ações e do dólar.
Pontos principais
- A Fed reúne-se na quarta-feira, enquanto o mercado praticamente exclui uma subida de taxas de juro esta semana.
- Na quinta-feira, segue-se a inflação PCE, que deverá subir para 3,7% em termos homólogos.
- Na sexta-feira, expiram 10,97 mil milhões de dólares em opções de Bitcoin, com a maior concentração em torno dos 78.000 dólares.
Uma semana agitada para a Fed, os dados de inflação e uma grande expiração de Bitcoin-options pode definir o tom para as ações, o dólar e o BTC na reta final do ano. Os investidores olham sobretudo para a reunião de taxas de juro da Reserva Federal, para a inflação PCE na quinta-feira e para os contratos de Bitcoin que expiram na sexta-feira.
A Fed mantém o mercado em suspense
A probabilidade de uma subida de taxas de juro esta semana caiu para menos de 10%, segundo a CME FedWatch. Há um mês, essa probabilidade situava-se em 64,2%. Ainda assim, quase ninguém em Wall Street pensa que a Fed já terminou o ciclo de aumentos.
Em setembro, o banco central aumentou as taxas de juro pela primeira vez desde 2023. Com isso, a taxa diretora passou para entre 3,75% e 4,00%. Isto é importante para muito mais do que apenas obrigações. Taxas mais elevadas tornam os investimentos seguros mais atrativos e podem travar o interesse em ativos de risco, como ações e criptomoedas.
Por isso, o mercado não olha apenas para a decisão de quarta-feira, mas também para o tom do presidente Kevin Warsh durante a conferência de imprensa mais tarde nesse dia.
Inflação e expectativas para as taxas de juro
Na quinta-feira, segue-se a inflação PCE, a métrica a que a Fed presta mais atenção. Os economistas esperam uma subida de 3,7% em termos homólogos, face a 3,4% em agosto. Isso continua bastante acima da meta de 2%.
As expectativas mais amplas para as taxas de juro também permanecem tensas. Segundo uma sondagem da Reuters, todos os 100 economistas inquiridos esperam uma subida de taxas de juro em dezembro. A CME FedWatch coloca a probabilidade em 68%. Isto mostra que o mercado está sobretudo à espera de nova confirmação, e não de uma mudança rápida de rumo.
A calendarização também conta. A Yardeni Research assinalou que a Fed poderá estar a esperar devido ao calendário eleitoral. Não se trata de um novo sinal económico, mas é um fator adicional que o mercado acompanha esta semana.
Porque é que o Bitcoin é especialmente sensível
Para o Bitcoin, esta semana é especialmente importante porque o preço já está abaixo do pico do início de outubro. O BTC negociava no domingo em torno dos 80.472 dólares (71.900 euros), enquanto no início deste mês tinha ultrapassado os 86.000 dólares (76.800 euros). Na sexta-feira, expiram opções de Bitcoin no valor de 10,97 mil milhões de dólares na Deribit, a maior expiração da plataforma até à data.
Isto é relevante para os seguidores europeus de criptomoedas porque estas expirações mostram frequentemente onde os investidores construíram as suas posições. As calls superam as puts numa proporção de quase dois para um, mas a maior concentração situa-se em torno dos 78.000 dólares (69.700 euros). Isto deixa claro quão perto o mercado ainda está de um ponto de viragem, sobretudo agora que a Fed e outros bancos centrais também tomam decisões esta semana.
A Europa e o Japão acrescentam ainda outra camada. O Banco Central Europeu reúne-se na quinta-feira e o Banco do Japão na sexta-feira. Em conjunto, estas decisões fazem desta semana um dos momentos mais intensos do ano para o mercado de criptomoedas.
Também a recente vaga de liquidações mostra quão depressa o mercado pode inverter-se quando a pressão macroeconómica e as posições alavancadas aumentam ao mesmo tempo.
