França coloca swaps de criptomoedas para stablecoins na mira fiscal
O plano afeta sobretudo swaps para stablecoins ao abrigo do regulamento MiCA, com uma possível taxa de 31,4% a partir de 2027. A lei francesa ainda tem de passar pelo parlamento e pode sofrer alterações.
Pontos principais
- A França aprovou uma emenda que pode tornar tributáveis os ganhos em swaps de criptomoedas para stablecoins a partir de 2027.
- A proposta faz parte do orçamento para 2027 e ainda tem de percorrer o restante processo parlamentar.
- A medida pode levar à tributação na passagem para stablecoins, enquanto a execução e a definição continuam pouco claras.
A França aprovou uma proposta que pode colocar os ganhos em swaps de criptomoedas para stablecoins sob o imposto sobre mais-valias a partir de 2027. Assim, uma etapa muito utilizada no mercado de criptomoedas aproxima-se de uma tributação de 31,4%, embora o plano ainda não seja definitivo.
Aprovação apertada em Paris
A Assembleia Nacional francesa aprovou o amendment I-3898 em 16 de outubro, com 38 votos a favor, 37 contra e 25 abstenções. A proposta faz parte do orçamento para 2027 e ainda tem de percorrer o restante processo parlamentar. O texto pode, portanto, ainda ser alterado ou desaparecer por completo antes de se tornar lei.
Ao abrigo das regras francesas atuais, os swaps entre criptomoedas sem pagamento adicional em numerário beneficiam, na maioria dos casos, de diferimento fiscal. Isso pode mudar para transações em que os investidores recebam e-money tokens, como os definidos no quadro MiCA da União Europeia. Na prática, um investidor poderia então ficar sujeito a imposto sobre o ganho no momento em que passa para uma stablecoin elegível, mesmo que não retire euros para uma conta bancária.
Mais pressão sobre a negociação de stablecoins
A medida enquadra-se numa tendência europeia mais ampla, na qual os reguladores procuram cada vez mais enquadrar as criptomoedas nas regras fiscais existentes. O regulamento MiCA está em vigor na totalidade desde 1 de julho de 2026 e deve precisamente trazer mais clareza sobre o tratamento dos criptoativos na UE. Ao mesmo tempo, a proposta francesa mostra que as regras fiscais ainda podem variar muito de país para país.
A medida também levantou questões sobre a execução prática. O ministro das Contas Públicas, David Amiel, afirmou no debate que primeiro é necessário esclarecer como as stablecoins serão exatamente definidas e como as movimentações dentro de uma carteira podem ser acompanhadas. A Chainalysis já tinha alertado anteriormente que uma tributação mais pesada pode empurrar os investidores para plataformas DeFi, negociação peer-to-peer e exchanges offshore. Na Alemanha, os bancos estão entretanto a dar passos para oferecer negociação de criptomoedas nas suas próprias aplicações, como no caso da Sparkasse, o que mostra como os mercados europeus lidam de forma diferente com a integração das criptomoedas.
O que mais vai mudar
A proposta também alteraria o cálculo francês das mais-valias. Em vez de um método baseado na carteira como um todo, o imposto seria calculado com base no preço de compra dos ativos vendidos, com uma média ponderada para unidades da mesma criptomoeda compradas em momentos diferentes. O relator-geral Philippe Juvin afirmou durante o debate que prefere manter o diferimento fiscal, porque as criptomoedas são muito voláteis.
