Franklin Templeton associa o Bitcoin a fluxos de dividendos
A Franklin Templeton quer converter automaticamente dividendos de ações norte-americanas em exposição ao Bitcoin através de dois fundos da Nasdaq. A estrutura utiliza fundos de BTC, futuros e opções, com reequilíbrio trimestral.
Pontos principais
- A Franklin Templeton quer usar fluxos de dividendos de ações norte-americanas para construir exposição ao Bitcoin em dois novos fundos da Nasdaq.
- Os fundos começam com 95 por cento em ações e 5 por cento em Bitcoin, sendo os dividendos automaticamente convertidos em exposição adicional ao Bitcoin.
- A exposição ao Bitcoin é reduzida todos os trimestres e sempre que ultrapassar 20 por cento, enquanto o arranque previsto está marcado para 27 de outubro de 2026.
A Franklin Templeton quer usar fluxos de dividendos de ações norte-americanas para construir exposição ao Bitcoin em dois novos fundos da Nasdaq. Para isso, a gestora de ativos apresentou um pedido para produtos que começam com 95 por cento em ações e 5 por cento em Bitcoin, mas que ainda não foram lançados.
Dividendos para Bitcoin
A estrutura é invulgar para fundos de índice. Normalmente, os dividendos das ações são novamente investidos em mais ações, mas a Franklin Templeton quer usar esse dinheiro para investimentos relacionados com Bitcoin. Segundo o prospeto, os dividendos ordinários e extraordinários são automaticamente convertidos em exposição adicional ao Bitcoin no dia de negociação seguinte à data ex-dividendo.
Desta forma, os fundos devem criar um fluxo constante de procura por BTC sem que os investidores tenham de comprar ativamente. Isto enquadra-se numa abordagem passiva, na qual a exposição ao Bitcoin pode aumentar ao longo do tempo, desde que entrem dividendos. Os dois fundos seguem, respetivamente, as 500 maiores empresas norte-americanas e as 100 maiores empresas cotadas na Nasdaq, excluindo empresas financeiras.
Redução automática
Também existe um travão à exposição ao Bitcoin. Em cada trimestre, tudo o que estiver acima de 5 por cento é reduzido para 4,5 por cento. Se a parcela de Bitcoin ultrapassar 20 por cento entretanto, é reposta para 4,5 por cento no prazo de dois dias úteis.
A Franklin Templeton não quer que os fundos invistam diretamente em moedas. Em vez disso, compram fundos de Bitcoin, incluindo possivelmente produtos próprios da Franklin, e também futuros e opções. A empresa afirma que poderá, temporariamente, abdicar de custos em produtos próprios, mas que essa isenção também pode terminar.
Porque é que isto importa para a Europa
Para os seguidores europeus de criptomoedas, isto é sobretudo relevante porque mostra como o Bitcoin está cada vez mais a ser incorporado em produtos de investimento tradicionais. A abordagem difere de um ETF à vista normal, porque aqui a exposição acompanha os fluxos de dividendos e um reequilíbrio fixo. A própria Franklin Templeton classifica o Bitcoin como altamente especulativo e sensível a grandes oscilações de preço, o que sublinha os riscos deste tipo de produtos.
Também o mercado mais amplo de Bitcoin ETF's continua volátil, com rápidas mudanças entre entradas e saídas. Isto deixa claro porque é que os gestores de fundos procuram novas estruturas para agregar a procura por BTC.
Segundo os documentos, o pedido do fundo está pronto para cotação na Nasdaq, com um arranque previsto para 27 de outubro de 2026. Se os fundos entrarem efetivamente em funcionamento, ficará claro se existe procura por um produto que combine rendimento de ações e Bitcoin numa única estrutura.
