Jeff Yan quer que a CFTC atue contra os deployers na Hyperliquid
Yan quer que a CFTC supervisione as partes que negoceiam na Hyperliquid, e não a blockchain em si. O debate também toca nos planos da Kraken para derivados regulados nos EUA.
Pontos principais
- O fundador da Hyperliquid, Jeff Yan, quer que os reguladores se concentrem nas empresas que negoceiam na sua blockchain, e não na rede em si.
- Segundo Yan, as regras devem aplicar-se ao nível onde existe controlo, ou seja, junto dos deployers dos mercados de negociação.
- A empresa-mãe da Kraken, Payward, quer oferecer derivados nos EUA através da tecnologia Hyperliquid, por meio de uma exchange regulada.
O fundador da Hyperliquid, Jeff Yan, quer que os reguladores norte-americanos se concentrem nas empresas financeiras que negoceiam na sua blockchain, e não na rede em si. Segundo ele, as partes que operam mercados de negociação na Hyperliquid devem cumprir as regras por si próprias, tal como as empresas financeiras que utilizam infraestrutura da internet.
Foco nos deployers
Yan disse na quinta-feira, numa entrevista à Bloomberg, que as regras devem situar-se ao nível onde existe controlo. Segundo ele, são os deployers que exercem esse controlo, e não a blockchain como camada subjacente.
A Hyperliquid é sobretudo conhecida pela sua própria plataforma de perpetual futures. Essa plataforma continua fechada a clientes nos Estados Unidos, mas o debate em torno da supervisão toca diretamente na questão de como as partes norte-americanas podem utilizar a tecnologia.
Kraken e supervisão da CFTC
Os planos da empresa-mãe da Kraken, Payward, tornam isso concreto. A empresa quer oferecer aos investidores nos EUA derivados através da tecnologia Hyperliquid, mas através de uma exchange regulada. Para a Hyperliquid, isso significaria que poderia passar a existir um operador regulado pela CFTC, enquanto o mercado de perps continuaria indisponível para clientes norte-americanos.
Yan disse também que a Hyperliquid não está a tentar deslocar as partes já existentes. Segundo ele, a tecnologia pode até ser útil para empresas que ainda operam mercados de uma forma mais tradicional.
Porque é que isto é relevante
As observações de Yan alinham-se com uma tendência mais ampla nos EUA, onde os reguladores procuram há mais tempo regras para criptoativos e derivados. Em março de 2026, a CFTC emitiu ainda orientações sobre a utilização de criptomoeda como garantia nos mercados de derivados, sob condições para os Futures Commission Merchants. Isso torna a questão de quem está exatamente sob supervisão ainda mais relevante para as partes que querem trabalhar com infraestrutura cripto e negociação regulada.
O presidente Donald Trump disse já em agosto que a CFTC estava a trabalhar numa forma de trazer a Hyperliquid para o âmbito das regras federais nos EUA.
