Jeremy Grantham alerta para uma queda de 70% nas ações norte-americanas devido à bolha da IA

Grantham vê as ações tecnológicas e de IA norte-americanas como extremamente caras; uma correção também pode afetar o Bitcoin e os spot ETFs.

Pontos principais

• Jeremy Grantham alerta que a bolha da IA levou as ações norte-americanas para valorizações recorde.
• Antecipa uma possível queda de até 70% nos maiores vencedores do mercado.
• Grantham aconselha os investidores a evitarem ações norte-americanas e a olharem para os mercados estrangeiros.

Jeremy Grantham, cofundador da GMO e conhecido pelas suas previsões anteriores sobre bolhas de mercado, afirma que uma bolha da IA empurrou as ações norte-americanas para níveis historicamente elevados. O investidor admite a possibilidade de uma correção de até 70% nos maiores vencedores do mercado e recomenda que os investidores evitem ações norte-americanas, procurando oportunidades nos mercados estrangeiros.

Bolha da IA e valorizações históricas

De acordo com Grantham, o rácio preço/lucro do mercado tem estado, desde 2010, mais de 60% acima da média observada no século anterior. O gestor atribui este desvio a vários anos de dinheiro barato. Embora reconheça que a IA é uma tecnologia transformadora, sublinha que a confiança quase unânime nesta temática levou a um investimento excessivo e arriscado. O seu modelo de bolhas indica que qualquer pico especulativo acaba por regressar à média de longo prazo, o que pode desencadear uma correção acentuada. O momento de uma queda deste tipo pode variar entre algumas semanas e dois anos.

Impacto nas criptomoedas e nos mercados em geral

Uma correção desta dimensão não se limitaria às ações. Bitcoin (BTC) tem vindo a comportar-se cada vez mais como uma ação tecnológica e, por isso, costuma ser um dos primeiros ativos a ser atingidos e um dos mais penalizados quando o apetite pelo risco diminui. Os dados recentes vão no mesmo sentido: os spot Bitcoin ETF's norte-americanos registaram uma saída recorde de 6,35 mil milhões de dólares num período de 30 dias até meados de junho. Durante a recente correção, o Bitcoin cotava-se perto dos 59.663 dólares. Grantham mantém-se céptico em relação às criptomoedas e considera o Bitcoin sem valor, admitindo que a sua cotação poderá caminhar para zero.

Porque é que este alerta é relevante para os investidores europeus

O aviso de Grantham também interessa aos investidores europeus, porque uma queda acentuada das ações norte-americanas e o impacto no Bitcoin podem repercutir-se no mercado europeu de criptomoedas e nas carteiras de investimento. A dependência de empresas tecnológicas ligadas à IA e a forte interligação dos mercados globais tornam importante acompanhar de perto a evolução desta bolha. Além disso, este cenário pode abrir espaço para oportunidades em ações não norte-americanas, obrigações e metais preciosos, como alternativa ao caro mercado norte-americano.