Kalshi soma 3 milhões de utilizadores com o impulso do Mundial

Durante o Mundial de futebol, a Kalshi negociou mais de 1,2 mil milhões de dólares no mercado do título. A prediction market regulada pela CFTC continua, nos EUA, sob fogo jurídico.

Pontos principais

• A Kalshi ganhou três milhões de novos utilizadores durante o Mundial de futebol de 2026 e viu o volume de negociação subir de forma acentuada.
• No mercado para o título mundial, foram negociados mais de 1,2 mil milhões de dólares, o maior valor registado num único mercado na plataforma.
• O crescimento coincide com debates jurídicos nos EUA sobre se os contratos desportivos em prediction markets devem ser tratados como apostas.

A Kalshi somou três milhões de novos utilizadores durante o Mundial de futebol de 2026, num período em que a atividade de negociação na plataforma aumentou de forma expressiva. No mercado para o título mundial, o volume negociado ultrapassou os 1,2 mil milhões de dólares (1 mil milhão de euros), o que constitui um recorde para um único mercado na plataforma. Esse mercado encerrou no domingo, depois de a Espanha ter vencido a Argentina por 1-0 na final.

O desporto global como motor de crescimento

Este pico mostra até que ponto a Kalshi está a apostar em eventos desportivos com alcance internacional. Segundo Vijay Viswanathan, associate dean integrated marketing communications na Northwestern University, o futebol tem um público potencial que poucos eventos conseguem igualar, precisamente porque está presente em praticamente todos os países.

A empresa procurou transformar essa visibilidade numa campanha de marketing de grande escala. A Kalshi trabalhou com a ADI Predictstreet, patrocinadora oficial da prediction market da FIFA, em ações de co-branding nos estádios durante o torneio. As odds também passaram a aparecer em pesquisas no ChatGPT através de uma parceria com a OpenAI, além de campanhas com Luka Modric e Jose Mourinho e de uma parceria com a seleção argentina.

O CEO Tarek Mansour disse à CNBC que a estratégia assenta na rapidez e na relevância, e não apenas no volume. Resumiu a abordagem com as palavras: “Our volumes are where the news is at.”

A regulação continua a ser um risco

Este crescimento surge num momento em que as prediction markets nos EUA continuam sob fogo jurídico. A Kalshi é a primeira exchange de prediction market regulada pela CFTC nos Estados Unidos e opera sob supervisão federal, de forma semelhante às grandes futures exchanges. Ainda assim, mantém-se um impasse entre o governo federal e vários estados sobre se os contratos desportivos são, na prática, simples apostas desportivas.

Esse debate já levou este ano a um processo da CFTC contra o Kentucky. Outro conflito em torno da Kalshi mostra quão intensa se tornou a disputa sobre supervisão e intervenção estatal. Segundo Brian Sung, sócio do escritório de advogados Haynes Boone, a campanha de marketing não altera a forma como os juízes podem acabar por decidir, mas muda a forma como os reguladores e o público olham para as prediction markets.

Para os leitores europeus de criptomoedas e mercados, isto é relevante porque a fronteira entre event trading, jogo e produtos financeiros regulados está a ser cada vez mais escrutinada. Nos EUA, este debate pode ainda escalar mais, possivelmente até ao Supremo Tribunal, o que poderá influenciar de forma mais ampla os enquadramentos jurídicos para este tipo de instrumentos de investimento.

Após o torneio

A Kalshi enfrenta agora um padrão já conhecido: nos dias sem jogos, o volume volta a cair. Mansour disse que isto também aconteceu após outros grandes eventos. Espera que sejam necessários novos catalisadores para manter o crescimento depois de o Mundial terminar.