Sinal importante define a melhor operação em Bitcoin de 2026

Um sinal clássico de liquidez aponta para o próximo grande movimento do Bitcoin. Leia quais níveis e dados on-chain podem fazer a diferença em 2026.

Pontos principais

• O Treasury Liquidity Impulse está perto de zero e não mostra um impulso positivo sustentado para o Bitcoin.
• A relação MVRV de cerca de 1,15 e o SSR baixo apontam para uma fase de acumulação com pouca nova força de compra.
• Para uma posição longa, o Bitcoin tem de voltar acima de $70.935 a $73.675 e o TLI tem de permanecer acima de +1,5.

A melhor estratégia de negociação para Bitcoin em 2026 parece depender de um sinal financeiro tradicional que já previu, com oito meses de antecedência, o momento de topo do Bitcoin. Este sinal, o Treasury Liquidity Impulse (TLI), encontra-se atualmente perto do ponto zero, enquanto o mercado de criptomoedas parece barato e falta o necessário "combustível" para um movimento forte.

A importância do Treasury Liquidity Impulse

O Treasury Liquidity Impulse acompanha a conta do governo dos Estados Unidos na Reserva Federal, também conhecida como Treasury General Account. Quando esta conta diminui, o dinheiro entra na economia; quando é reforçada, o dinheiro é retirado. Estas alterações na liquidez revelam ter um forte valor preditivo para os movimentos de preço do Bitcoin, com um atraso de cerca de 35 semanas. Historicamente, as ondas de combustível no TLI atingiram sempre o pico bastante antes dos topos do Bitcoin, enquanto as descidas no TLI frequentemente se correlacionam com correções.

Atualmente, o TLI não mostra impulsos positivos sustentados, o que significa que ainda não houve uma nova entrada de capital para o mercado de criptomoedas. Esta falta de combustível sugere que ainda não foi iniciada uma grande movimentação de preço, mas o fim da atual fase de queda poderá ocorrer por volta de outubro de 2026.

Perspetivas a partir dos dados on-chain e das stablecoins

Para além do TLI, a relação Market Value to Realized Value (MVRV) oferece uma visão sobre a rentabilidade dos detentores de Bitcoin. O MVRV atual, de cerca de 1,15, indica que o detentor médio tem apenas um lucro ligeiro, o que historicamente é uma zona em que ocorre acumulação. O z-score confirma esta leitura e coloca o mercado dentro de uma faixa de acumulação, enquanto os detentores que compraram há um ano continuam, em média, com perdas, o que aponta para uma potencial fase de fundo.

A Stablecoin Supply Ratio (SSR), que compara a capitalização bolsista do Bitcoin com a oferta total de stablecoins, desceu para cerca de 10, um nível baixo que indica que o poder de compra por stablecoin aumentou devido à queda dos preços do Bitcoin, e não por um crescimento da própria oferta de stablecoins. Isto confirma a ideia de que, neste momento, está a ser acrescentado pouco novo poder de compra a partir das stablecoins.

Níveis de preço cruciais para futuras operações

O Bitcoin negoceia atualmente perto de $62.856 (€54.500). Os níveis de resistência importantes situam-se em torno de $73.675 (€63.900) (topo de março de 2024), $109.206 (€94.700) (topo de janeiro de 2025) e o recorde de $126.549 (€109.700). O suporte encontra-se nos níveis de Fibonacci de anteriores subidas, com a retração de 61,8% perto de $57.822 (€50.100) e a de 78,6% em cerca de $39.154 (€33.900).

Para uma posição longa, é essencial que o TLI se mantenha acima de +1,5 e que a oferta de stablecoins cresça, o que indica novo capital no mercado. Além disso, o Bitcoin tem de recuperar o nível de resistência de cerca de $70.935 (€61.500) a $73.675 (€63.900). Uma nova fase de queda é confirmada se o TLI voltar a descer, a oferta de stablecoins se contrair e o Bitcoin cair abaixo de $57.822 (€50.100), com possível descida adicional em direção a $39.154 (€33.900).

Esta combinação de indicadores financeiros tradicionais e métricas on-chain oferece uma visão mais matizada da situação do mercado e pode ajudar os negociadores a definir a sua estratégia em 2026. A recente saída de ETF mostra, além disso, que a liquidez macro e o posicionamento continuam a influenciar fortemente o mercado.