Strategy sugere nova compra de Bitcoin apesar do petróleo e da inflação
A Strategy pode voltar a adicionar Bitcoin na segunda-feira, enquanto os preços elevados do petróleo e a inflação persistente aumentam os riscos para a Fed. Saylor mantém a sua estratégia de acumulação, apesar da diluição na MSTR.
Pontos principais
- A Strategy sugere que pode voltar a comprar Bitcoin na segunda-feira, apesar de o petróleo estar acima de 100 dólares (90 euros) por barril, da inflação norte-americana de 3,7% e de possíveis aumentos das taxas de juro pela Fed.
- Michael Saylor partilhou no domingo novamente o seu conhecido calendário de compra de Bitcoin com o texto: “We found room for even more orange.”
- A Strategy detém cerca de 848.517 BTC; o lucro contabilístico diminuiu e os acionistas enfrentam risco de diluição devido à emissão de novas ações.
A Strategy sugere que pode voltar a comprar Bitcoin na segunda-feira, enquanto o petróleo se mantém acima de 100 dólares (90 euros) por barril, a inflação norte-americana se situa em 3,7% e a Reserva Federal volta a ponderar aumentos das taxas de juro. Michael Saylor colocou no domingo o seu conhecido calendário de compra de Bitcoin online com o texto: “We found room for even more orange.”
Saylor continua a comprar
A mensagem enquadra-se na abordagem que a Strategy tem seguido há mais tempo: continuar a acumular, mesmo quando o contexto macroeconómico é instável. No seu relatório de resultados de quinta-feira, Saylor disse mesmo que, na sua opinião, o mercado está no início do próximo bull market de Bitcoin.
Essa convicção contrasta com os sinais económicos atuais. A energia mais cara repercute-se nos preços para os consumidores, e a gasolina ficou 34,2% mais cara em termos homólogos até setembro. Isso torna o debate sobre inflação e taxas de juro novamente importante para os investidores em Bitcoin.
Equilíbrio entre lucro e risco
A Strategy detém, segundo a última atualização, cerca de 848.517 BTC, com um valor de cerca de 66 mil milhões de dólares (59,1 mil milhões de euros) no domingo. Esse valor continua acima do custo estimado de aquisição de 64 mil milhões de dólares (57,3 mil milhões de euros), mas o lucro contabilístico diminuiu.
A empresa comprou mais três vezes em outubro, com aquisições de 334, 250 e 267 BTC. Depois fez uma pausa e recomprou 204,9 milhões de dólares (183 milhões de euros) em ações STRC, as preferred shares da empresa que pagam dividendos. A pressão sobre essa estrutura de financiamento já tinha ficado evidente quando a Strategy viu a sua margem em Bitcoin encolher antes dos resultados trimestrais.
Ao mesmo tempo, continua a existir outro risco para os acionistas da MSTR. A Strategy financia frequentemente as compras de Bitcoin com novas ações, o que pode diluir os acionistas existentes. A métrica de Bitcoin por ação diluída caiu 3,7% este ano.
Porque é que isto é relevante
Para os seguidores europeus de criptomoedas, isto é sobretudo relevante porque a Strategy continua a ser uma das maiores compradoras de Bitcoin cotadas em bolsa no mundo. A combinação de preços mais elevados do petróleo, inflação persistente e uma Fed potencialmente mais restritiva mostra como a macroeconomia e o Bitcoin continuam fortemente interligados.
Acresce que as novas regras da MSCI podem colocar sob pressão o lugar da MSTR nos índices. Se os fundos passivos tiverem de vender por esse motivo, isso pode chamar ainda mais a atenção para a questão de quanto Bitcoin por ação acaba por permanecer.
