Lagarde sai mais cedo, mas a Binance continua bloqueada na Europa
A saída de Lagarde não altera o percurso de licenciamento da Binance: ao abrigo do regulamento MiCA, a aprovação nacional continua a ser determinante, enquanto a ESMA quer mais poder sobre a supervisão de criptomoedas.
Pontos principais
- Christine Lagarde sai do BCE em 7 de fevereiro de 2027, mas isso não acelera a licença da Binance para toda a UE.
- A Binance quer acesso ao mercado europeu, mas os reguladores nacionais e, possivelmente, a ESMA continuam, por enquanto, com o papel decisivo.
- Ao abrigo do regulamento MiCA, continua a ser necessária uma licença de criptomoedas por país, o que mantém fragmentado o mercado europeu para as exchanges.
Christine Lagarde sai do Banco Central Europeu em 7 de fevereiro de 2027, mas isso não significa que a Binance fique de repente mais perto de uma licença válida em toda a UE. A exchange de criptomoedas quer acesso a todo o mercado europeu, mas essa porta continua fechada, por enquanto, enquanto os reguladores nacionais e, possivelmente, também a ESMA tiverem a última palavra.
O que está em jogo
A licença é crucial para a Binance, porque daria acesso a um mercado de cerca de 450 milhões de pessoas. Sem essa autorização, a empresa deixou de aceitar novos clientes europeus em julho. A concorrente Coinbase manteve-se ativa na região através de uma licença do Luxemburgo.
Segundo notícias, Lagarde terá insistido num bloqueio da Binance na Grécia. Entre as suas preocupações estariam a resolução da Binance nos Estados Unidos, em 2023, relacionada com regras de combate ao branqueamento de capitais, e o euro digital, o dinheiro digital do Estado planeado e apoiado pelo BCE. No entanto, o regulador grego afirma que o pedido foi avaliado de forma independente com base nas regras da UE e nas regras nacionais.
MiCA e ESMA
O debate não gira apenas em torno de Lagarde, mas também da questão de quem deve emitir licenças de criptomoedas na Europa. A Comissão Europeia propôs, em dezembro de 2025, transferir parcialmente essa tarefa dos reguladores nacionais para a ESMA. Essa proposta continua em cima da mesa e vários reguladores nacionais opõem-se a ela.
Ao abrigo do regulamento MiCA, os prestadores de serviços de criptoativos têm primeiro de obter autorização de uma autoridade nacional competente. A ESMA coordena a supervisão nesse processo. Para a Binance, isso significa que continua a ser possível apresentar um novo pedido através de outro país da UE, mas ainda assim terá de passar por um processo de licenciamento complexo.
Também continua atual a questão de como a Binance lida com as regras europeias: o debate sobre reverse solicitation gira em torno da questão de saber se a empresa serve clientes europeus através da sua entidade de Abu Dhabi sem licença ao abrigo do regulamento MiCA.
Porque é relevante
Para os utilizadores europeus de criptomoedas, este caso mostra como o mercado continua fragmentado. Uma saída do BCE não altera imediatamente as regras, mas pode influenciar quem definirá o tom no debate sobre supervisão, MiCA e o papel da ESMA. Para as grandes exchanges de criptomoedas, isso continua a ser relevante, porque o acesso à UE ainda pode variar de país para país e de regulador para regulador.
