Liz Truss aponta para subida das taxas de juro e rally do Bitcoin
Truss associa a subida dos gilts e das Treasuries dos EUA à dívida e à desvalorização monetária. O Bitcoin continua em destaque como parte da chamada debasement trade.
Pontos principais
- Liz Truss afirma que a subida das taxas de juro das obrigações globais mostra um forte recurso dos governos ao endividamento e à desvalorização monetária.
- O rendimento dos gilts britânicos a 10 anos está acima de 5,2%, enquanto a taxa da Treasury dos EUA a 10 anos subiu acima de 4,8%.
- O Bitcoin subiu na debasement trade de cerca de 64.000$ para quase 81.000$ e está agora em torno de 76.500$.
A antiga primeira-ministra britânica Liz Truss afirma que a subida das taxas de juro globais das obrigações mostra sobretudo até que ponto os governos passaram a recorrer ao endividamento e como a desvalorização monetária está a afetar o mercado. Segundo ela, o Reino Unido é um dos exemplos mais claros, enquanto também os Estados Unidos, o Japão, a França e a Alemanha registam taxas mais elevadas.
Custos de financiamento britânicos sobem
Truss disse numa entrevista que o Bank of England imprimiu dinheiro e enfraqueceu a moeda. O rendimento dos gilts a 10 anos no Reino Unido já ultrapassou 5,2% e a taxa a 30 anos aproxima-se de 6%. Isso está claramente acima dos 5,12% de quando Truss ainda estava no cargo, em 2022.
O movimento não se limita a Londres. Também noutras grandes economias as taxas subiram fortemente nos últimos tempos, o que chama a atenção para o aumento da dívida pública, os riscos de inflação e a questão de quão sustentáveis continuam a ser as finanças públicas.
Pressão global sobre as obrigações
A taxa da Treasury dos EUA a 10 anos subiu acima de 4,8%. Com isso, desapareceu por completo a descida que se seguiu ao anúncio de um programa de recompra de obrigações soberanas de prazo mais longo pelo secretário do Tesouro, Scott Bessent. Nessa altura, a taxa tinha caído para 4,62%.
De acordo com a evolução mais ampla do mercado, as taxas mais elevadas fazem parte de uma tendência global. Algumas grandes economias continuam a enfrentar fortes preocupações com a inflação, enquanto os bancos centrais poderão manter taxas mais elevadas durante mais tempo. Isso torna o financiamento mais caro para famílias, empresas e governos.
Bitcoin continua acima dos níveis antigos
Na chamada debasement trade, os picos recentes recuaram parcialmente. O ouro subiu anteriormente para cerca de 4.700$ (4.060€) por onça e depois desceu para cerca de 4.300$ (3.710€). Bitcoin avançou de cerca de 64.000$ (55.200€) para quase 81.000$ (69.900€) e depois recuou para cerca de 76.500$ (66.000€).
Para os seguidores europeus de criptomoedas, isso é relevante porque o Bitcoin é frequentemente visto, em períodos como estes, ao lado do ouro e das obrigações soberanas como uma resposta às preocupações com a dívida e a desvalorização monetária. Isso não significa que o preço tenha de continuar a mover-se imediatamente na mesma direção, mas mostra como as notícias macroeconómicas continuam a afetar fortemente o mercado de criptomoedas.
O mercado mais amplo também vê cada vez mais o Bitcoin como uma cobertura macro. Numa análise sobre a relação entre dívida e taxas de juro, o Bitcoin foi referido como cobertura contra a dívida dos EUA, precisamente porque a subida das taxas das Treasuries aumenta a pressão sobre os ativos de refúgio tradicionais.
