MUFG testa liquidação em blockchain em tempo real para obrigações do Estado japonês
A MUFG está a investigar a liquidação onchain através da Canton Network para tornar os repo's com JGB's mais rápidos e eficientes. O projeto enquadra-se em testes mais amplos de tokenização e liquidação em grandes bancos.
Pontos principais
- A MUFG testa blockchain para uma liquidação mais rápida de obrigações do Estado japonês através de um proof-of-concept na Canton Network.
- O banco quer melhorar a eficiência operacional e de capital das transações de repo com liquidação onchain em tempo real 24/7.
- A MUFG vê a blockchain como parte de um programa mais amplo de serviços financeiros regulados, incluindo investigação sobre stablecoins e tokenização.
A Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) quer utilizar a blockchain para tornar mais rápida a liquidação de obrigações do Estado japonês. O banco está a preparar um proof-of-concept para transações onchain de JGB através da Canton Network, num passo que mostra como os bancos tradicionais procuram automatizar ainda mais os processos de liquidação.
Liquidação mais rápida
Segundo a MUFG, a liquidação de transações de JGB através de sistemas tradicionais demora normalmente 1 a 3 dias. Com liquidação onchain em tempo real 24/7, o banco quer sobretudo melhorar a eficiência operacional e de capital das transações de repo. Nos repo's, os títulos são usados como garantia para financiamento de curto prazo, pelo que a rapidez e a disponibilidade são diretamente relevantes para os participantes do mercado.
A MUFG afirmou na quarta-feira que as JGB's, devido à sua elevada qualidade de crédito e liquidez, são amplamente utilizadas como garantia para transações de repo, tanto no Japão como fora dele. O banco vê, por isso, um interesse crescente em levar este mercado para a blockchain. O projeto enquadra-se numa tendência mais ampla em que as instituições financeiras testam blockchain para funções que normalmente passam pela infraestrutura de mercado existente.
Canton nas finanças reguladas
A Canton Network foi lançada em 2023 por um consórcio que inclui Goldman Sachs, BNP Paribas, Deutsche Börse e Microsoft. A rede foi concebida para instituições financeiras reguladas e utiliza um modelo de privacidade em que os dados das transações só são visíveis para as partes envolvidas. Isso torna-a adequada para transações em que a confidencialidade e a conformidade com as regras são importantes.
A MUFG também assinala que bancos na Europa e nos Estados Unidos já desenvolvem há mais tempo projetos de proof-of-concept com o mesmo objetivo. Um exemplo conhecido é a Kinexys Network da JPMorgan, que entrou em funcionamento em 2020 e já há anos apoia repo's intradiários com obrigações do Tesouro dos Estados Unidos. Em dezembro de 2025, a Depository Trust & Clearing Corporation recebeu ainda uma No-Action Letter da SEC para tokenizar títulos do Tesouro dos Estados Unidos na Canton, o que aumentou ainda mais a atenção dada à liquidação onchain de obrigações do Estado.
Programa blockchain mais amplo
O teste com JGB's não surge isoladamente. A MUFG trabalha de forma mais ampla em aplicações de blockchain dentro dos serviços financeiros tradicionais. Assim, o banco anunciou recentemente que, em conjunto com a Sumitomo Mitsui Financial Group e a Mizuho Financial Group, está a investigar se uma stablecoin emitida em conjunto pode ser cotada até março de 2027.
Para os seguidores europeus de criptomoedas, é sobretudo relevante que este tipo de projetos mostra como a blockchain é cada vez mais testada em infraestrutura de mercado regulada, separada da negociação especulativa de tokens. Se os grandes bancos integrarem ainda mais a liquidação, a garantia e a tokenização, isso poderá reduzir ainda mais a ponte entre as finanças tradicionais e a infraestrutura cripto. Isso enquadra-se na mudança institucional mais ampla para a liquidação tokenizada, como nos depósitos tokenizados, onde os bancos procuram combinar liquidação 24/7 com estruturas de depósitos já existentes.
