Ripple expande-se para o financiamento de ETF alavancados
Através da Ripple Prime, a empresa entra no financiamento de ETF alavancados, um mercado que até agora foi sobretudo dominado por bancos e sociedades de valores mobiliários.
Pontos principais
- A Ripple expande-se, através da Ripple Prime, para o financiamento de ETF alavancados, um mercado que durante muito tempo foi dominado por bancos e sociedades de valores mobiliários.
- O passo segue-se à aquisição da Hidden Road por 1,25 mil milhões de dólares, com a qual a Ripple passou a dispor de uma unidade de prime brokerage para liquidação, financiamento e processamento de transações.
- A Ripple não divulgou números de receitas para esta atividade e não disse quanto disso passa por XRP ou pela XRP Ledger.
A Ripple expande as suas atividades para o financiamento de ETF alavancados e entra assim num mercado que, durante anos, foi dominado sobretudo por grandes bancos e sociedades de valores mobiliários. Através da Ripple Prime, a empresa de criptomoedas concede financiamento a fundos que pretendem amplificar os movimentos diários de ações e índices, noticia o The Wall Street Journal.
Através da Hidden Road para Wall Street
O passo segue-se à aquisição da Hidden Road por 1,25 mil milhões de dólares em outubro de 2025. Com isso, a Ripple passou a controlar uma unidade de prime brokerage que já liquida trades, financia posições e processa transações em ações, obrigações, divisas e ativos digitais. Na prática, isto significa que a Ripple não só ficou mais próxima dos mercados tradicionais, como também passou a desempenhar um papel num segmento de Wall Street onde circula diariamente muito dinheiro institucional.
Nos ETF alavancados, esse financiamento acontece muitas vezes através de um total return swap. Um fundo que, por exemplo, queira seguir duas vezes o movimento diário da Nvidia não precisa de comprar duas vezes mais ações. O broker fornece a exposição e cobre o seu próprio risco, na maioria dos casos, com posições em ações ou outros trades, enquanto recebe em troca uma comissão de financiamento.
Custos e concorrência
Segundo o Journal, o Tradr 2X Long SNDK Daily ETF, que visa duas vezes o movimento diário da Sandisk, paga à Ripple a overnight bank funding rate mais quatro pontos percentuais. Com as taxas atuais, isso equivale a um custo anual de financiamento de cerca de 8%, excluindo a comissão de gestão do próprio ETF.
O mercado de ETF alavancados tornou-se entretanto grande. Nos Estados Unidos, trata-se de 593 fundos com mais de 256 mil milhões de dólares (229 mil milhões de euros) em ativos no total, incluindo 426 fundos que seguem ações individuais. Isto é relevante para os seguidores europeus de criptomoedas, porque mostra como uma empresa de criptomoedas pode gerar receitas através de infraestrutura de mercado tradicional num segmento que normalmente fica fora do mercado das criptomoedas. O recente crescimento das entradas em ETF de XRP também mostra a rapidez com que os fluxos de capital podem deslocar-se dentro desta parte do mercado.
O que isto diz sobre a Ripple
A Ripple lançou as suas atividades Delta One em agosto e, nessa altura, já oferecia total return swaps sobre ações norte-americanas, índices e ativos digitais. A empresa disse então que essa área tinha mais de 1 mil milhões de dólares (0,9 mil milhões de euros) em regulatory net capital e que tinha concluído uma senior debt offering de 275 milhões de dólares (246 milhões de euros) para financiar crescimento adicional.
Ao mesmo tempo, a Ripple expandiu esta semana a sua colaboração com o gestor de hedge funds Brevan Howard. A Ripple Prime vai aí prestar serviços de brokerage, clearing e financiamento em várias classes de ativos. A Ripple não revelou quanto receita o financiamento de ETF alavancados gera, nem quanto dessa atividade passa por XRP ou pela XRP Ledger.
