Solstice lança o primeiro produto STRC na Solana
O produto na Solana empacota a exposição ao STRC da Strategy em tranches DeFi com USX como colateral. A estrutura combina rendimento de dividendos com risco de preço e dirige-se a detentores séniores e júniores.
Pontos principais
- A Solstice Finance lançou o strcUSX na Solana, a primeira estrutura ligada ao STRC na rede.
- Os utilizadores depositam USX num vault e recebem SR-strcUSX ou JR-strcUSX, com cerca de 7% e mais de 20% de APY, respetivamente.
- O produto acompanha a economia da preferred stock STRC da Strategy, enquanto os detentores júniores absorvem perdas antes dos detentores séniores.
A Solstice Finance apresentou um produto baseado na Solana que oferece aos utilizadores de DeFi uma exposição estruturada ao rendimento de dividendos e ao risco de preço da preferred stock STRC da Strategy. Segundo o protocolo sediado em Zug, esta é a primeira estrutura ligada ao STRC na Solana.
Como funciona o strcUSX
O produto chama-se strcUSX e não dá aos utilizadores propriedade sobre ações STRC, nem sobre uma versão tokenizada destas. Em vez disso, estes depositam USX, o token de liquidação indexado ao dólar da Solstice, num vault e recebem um de dois tokens da Solana ligados à economia de uma carteira com a preferred stock cotada na Nasdaq.
O token sénior, SR-strcUSX, recebe primeiro os rendimentos e aponta para um rendimento anual de 7%. Já o token júnior, JR-strcUSX, fica com o rendimento remanescente depois de os detentores séniores serem pagos e aponta para mais de 20% de APY. Em contrapartida, os detentores júniores absorvem as perdas associadas a alterações no valor da posição em STRC antes dos detentores séniores.
Ligação à Strategy
STRC, também conhecido como Stretch, é a Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock da Strategy. O instrumento foi desenhado para gerar rendimento aos investidores e, ao mesmo tempo, financiar as compras de Bitcoin da empresa. A preferred stock destina-se a negociar perto dos 100$ (87€) de paridade, enquanto a distribuição de dividendos pode ser ajustada mensalmente para apoiar esse nível.
Essa estrutura tem estado sob pressão desde que o STRC caiu abaixo dos 100$ (87€) em junho e atingiu um mínimo de 89$ (77€). A Strategy também comunicou na segunda-feira que vendeu 1.690 Bitcoin por 108,6 milhões de dólares (94,1 milhões de euros) para recomprar 1.152.020 ações da sua preferred stock variável STRC pelo mesmo montante. Com isso, a reserva de Bitcoin da empresa desceu para 840.447 BTC.
Porque é relevante
Para os leitores europeus de criptomoedas, este produto mostra como a DeFi está cada vez mais a ser usada para empacotar estruturas de mercado tradicionais em tokens on-chain. A combinação de um token de liquidação indexado ao dólar, tranches e um rendimento que depende do desempenho de uma preferred stock cotada em bolsa faz desta uma estrutura híbrida que pode atrair tanto investidores de criptomoedas como de mercados de capitais.
A Solstice afirma que os utilizadores podem regressar após um período de desbloqueio de sete dias, ou sair de imediato mediante uma comissão. O rendimento é transmitido através da taxa de câmbio do token, em vez de por uma distribuição separada, o que coloca a exposição económica do produto no centro da estrutura, e não um fluxo de caixa clássico. No mercado mais amplo, cresce o interesse por estruturas on-chain semelhantes, como ações tokenizadas como colateral noutras redes.
