Supremo Tribunal bloqueia demissão de Cook, Bitcoin sob pressão

A decisão mantém a independência da Fed, enquanto os receios em torno das taxas de juro e a saída dos Bitcoin ETF aumentam a pressão sobre o BTC. Também para os investidores europeus, o rumo das taxas de juro nos Estados Unidos continua a ser determinante.

Pontos principais

• O Supremo Tribunal dos Estados Unidos travou, de forma provisória, a tentativa de Donald Trump de afastar Lisa Cook da direção da Fed.
• Com esta decisão, a Reserva Federal mantém-se, para já, independente, o que reduz a probabilidade de uma flexibilização rápida da política de taxas de juro.
• O Bitcoin continua sob pressão: caiu abaixo dos 60.000 dólares, enquanto taxas de juro mais elevadas e a saída de Bitcoin ETF tornam os ativos de risco menos atrativos.

O Supremo Tribunal dos Estados Unidos decidiu, a 29 de junho, por 5 votos contra 4, que o presidente Donald Trump não pode, para já, demitir a governadora da Reserva Federal, Lisa Cook. Para Bitcoin, a leitura é negativa: no curto prazo, a Fed continua no rumo atual e, como taxas de juro mais elevadas tendem a pressionar ativos de risco sem rendimento, o contexto mantém-se desfavorável.

A Fed mantém-se fora da influência política

A decisão ajuda a preservar a independência da Reserva Federal num momento em que o mercado das criptomoedas já antecipava uma postura mais dura em matéria de taxas de juro. Na prática, Trump fica impedido de substituir Cook por alguém potencialmente mais aberto a cortes nas taxas de juro. Isso diminui, pelo menos por agora, a probabilidade de a direção da Fed mudar para uma orientação mais dovish.

Essa independência é central para a política monetária, porque permite ao banco central decidir com base na inflação e no emprego, e não em pressões políticas. A história mostra que este ponto não é secundário: períodos em que a Fed teve menos margem de manobra estiveram mais frequentemente associados a inflação persistente. Para os investidores em criptomoedas, isto é particularmente relevante, já que a Fed influencia diretamente, através das expectativas sobre as taxas de juro, a procura de Bitcoin e de outros ativos de risco.

O Bitcoin sente os receios em torno das taxas de juro

O momento da decisão não podia ser mais sensível para o Bitcoin. Em junho, o Federal Open Market Committee eliminou por completo as expectativas de cortes nas taxas de juro em 2026 e voltou mesmo a colocar novos aumentos em cima da mesa. Em paralelo, os dados de saída de Bitcoin ETF continuaram ao longo do mês, à medida que os investidores se afastavam ainda mais de ativos sem remuneração.

Na segunda-feira, o Bitcoin desceu abaixo dos 60.000 dólares (52.600€) e passou a negociar mais de 50% abaixo do máximo histórico. A decisão do Supremo Tribunal não altera de imediato este quadro de mercado, mas retira um dos poucos cenários de curto prazo em que a Fed poderia tornar-se mais flexível mais depressa.

Porque é que isto conta na Europa

Para os leitores europeus de criptomoedas, este caso volta a mostrar como os desenvolvimentos monetários e políticos nos Estados Unidos continuam a repercutir-se com força no mercado. Os EUA não definem apenas o ambiente das taxas de juro, mas também o sentimento em torno dos Bitcoin ETF e dos fluxos mais amplos de risk-on. Precisamente porque a Fed se mantém independente, o rumo das taxas de juro pode prolongar-se por mais tempo do que muitos investidores esperavam, o que volta a colocar as notícias macroeconómicas no centro da análise sobre criptomoedas.

A combinação de uma Fed restritiva e da saída contínua de Bitcoin ETF mostra como o mercado continua vulnerável à pressão macroeconómica. Enquanto essa entrada de capital não recuperar, uma recuperação do Bitcoin continuará a ser difícil.