Tether conclui a sua primeira auditoria completa na KPMG

A KPMG emitiu uma opinião sem reservas sobre as demonstrações financeiras de 2025 da Tether. A auditoria deverá trazer mais clareza sobre as reservas de USDT e o papel das stablecoins no mercado.

Pontos principais

• A Tether afirma ter concluído a sua primeira auditoria financeira completa, com uma opinião sem reservas da KPMG U.S. sobre as demonstrações financeiras de 2025.
• A KPMG verificou, entre outros aspetos, transações, sistemas, avaliações, contrapartes, registos de propriedade e barras de ouro fisicamente presentes.
• A Tether refere que as reservas em 31 de dezembro de 2025 superavam as obrigações em 6,814 mil milhões de dólares, enquanto o USDT continua a ser importante para a negociação e a liquidez.

A Tether afirma que concluiu pela primeira vez uma auditoria financeira completa, um passo que o emissor de USDT tinha prometido há anos, enquanto continuavam a surgir dúvidas sobre as reservas subjacentes. Segundo a empresa, a KPMG U.S. aprovou as demonstrações financeiras da Tether International relativas a 2025 com uma opinião sem reservas.

O que a KPMG verificou

Segundo a Tether, a KPMG analisou transações, sistemas, avaliações, contrapartes e registos de propriedade. Os auditores terão também contado e inspecionado fisicamente as barras de ouro da empresa. Assim, a verificação vai além das atestações trimestrais que a Tether publicou durante anos, após um acordo com o gabinete do procurador-geral de Nova Iorque.

Uma atestação dá, num momento específico, uma visão sobre, por exemplo, a composição das reservas. Uma auditoria completa é mais abrangente e testa também transações, ativos, passivos, receitas, fluxos de caixa e a prova que os sustenta. A Tether afirma que as demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2025 mostraram que as reservas superavam as obrigações em 6,814 mil milhões de dólares (5,9 mil milhões de euros).

Mais do que apenas números das reservas

O passo é relevante porque o USDT desempenha um papel central na negociação de criptomoedas e na liquidez do mercado. Além disso, a Tether tornou-se um grande comprador de títulos do Tesouro dos Estados Unidos como parte da gestão das suas reservas, o que também torna a empresa mais visível fora do mercado das criptomoedas.

O debate em torno da Tether não é novo. Em 2021, a empresa recebeu da CFTC uma multa de 41 milhões de dólares (35,5 milhões de euros) devido a alegações enganosas sobre a cobertura em dólares, o que aumentou ainda mais a atenção sobre as suas práticas de reserva. Precisamente por isso, a conclusão de uma auditoria completa será vista por muitos intervenientes do mercado como um teste importante à transparência que a Tether promete há anos.

Isto enquadra-se numa mudança mais ampla, na qual as stablecoins são cada vez mais avaliadas pelo seu papel nos pagamentos e na liquidação. Assim, uma análise recente descreve as stablecoins e a tokenização como infraestrutura para fazer o capital mover-se mais rapidamente em mercados contínuos.

Porque é que isto importa para a Europa

Para os investidores europeus em criptomoedas, isto é sobretudo relevante porque o USDT continua a ser um dos principais pares de negociação nas exchanges de criptomoedas. Mais clareza sobre as reservas pode alimentar o debate sobre os riscos das stablecoins em sentido mais amplo, sobretudo agora que os reguladores em várias regiões olham com mais rigor para a cobertura, a comunicação de informação e a governação. Ao mesmo tempo, uma auditoria, por si só, não altera o facto de o mercado avaliar o USDT sobretudo com base na confiança, na liquidez e na utilização no comércio diário.