Tailândia abre mercado para ETFs de Bitcoin e Ethereum
A SEC permite que fundos locais invistam em ETFs de Bitcoin e Ethereum, mas mantém os produtos estrangeiros e o acesso do retalho rigorosamente separados.
Pontos principais
- A Tailândia passa a permitir ETFs de Bitcoin e Ethereum na Stock Exchange of Thailand a partir de 16 de outubro.
- Os fundos mútuos locais e os fundos privados podem investir nestes ETFs de criptomoedas dentro dos limites existentes.
- Os ETFs de criptomoedas estrangeiros continuam fora do alcance dos investidores comuns; os brokers não os podem encaminhar para estes produtos.
A Tailândia passa a permitir, a partir de 16 de outubro, Bitcoin- e Ethereum-ETF's na Stock Exchange of Thailand. Ao mesmo tempo, o país impõe um travão claro às variantes estrangeiras. As novas regras da Securities and Exchange Commission tornam possível que os fundos locais invistam nestes produtos, enquanto os investidores comuns não são encaminhados, através de brokers, para ETFs de criptomoedas estrangeiros.
Os ETFs locais recebem luz verde
A autoridade de supervisão publicou, em 8 de outubro, onze notificações após duas rondas de consulta pública. Com isso, fica estabelecida a base para um mercado em que os fundos mútuos tailandeses e os fundos privados podem comprar ETFs de criptomoedas locais, dentro dos limites de investimento existentes.
No primeiro dia, apenas Bitcoin e Ethereum são permitidos. A SEC só pretende adicionar mais tokens mais tarde, se, entre outros fatores, a liquidez, a aceitação do mercado, a segurança da rede e a proteção dos investidores forem suficientes. Além disso, os fundos têm de ser passivos e manter, em média, pelo menos 80% do seu património num único criptoativo ao longo de cada exercício financeiro.
Regras rigorosas para os investidores
As moedas têm de ser guardadas junto de digital asset custodians regulados pela SEC. Ainda assim, a autoridade deixa uma pequena abertura para custodians estrangeiros qualificados, caso isso venha a ser considerado adequado mais tarde.
Os investidores têm também de concluir uma formação sobre risco e confirmar que compreendem o produto antes de poderem negociar. Os brokers também não podem conceder empréstimos com margem para comprar estes ETFs, em linha com a proibição já existente de contrair empréstimos para compras de criptomoedas através de operadores de ativos digitais.
Os produtos estrangeiros continuam fora de alcance
A Tailândia opta deliberadamente por orientar a entrada de ETFs de criptomoedas sobretudo para o seu próprio mercado. Os produtos ligados a ETFs de criptomoedas estrangeiros, como os depositary receipts, continuam proibidos. Para os clientes de retalho, aplica-se também a regra de que os brokers não os podem ajudar na compra de ETFs de criptomoedas estrangeiros, exceto quando se trate de investidores institucionais ou ultra-high-net-worth.
Para os seguidores europeus das criptomoedas, isto é relevante porque a Tailândia se torna assim um dos primeiros mercados na Ásia onde ETFs de criptomoedas com características de spot podem ser cotados, sob regras locais rigorosas, numa bolsa nacional. Ao mesmo tempo, a abordagem mostra que os reguladores estão cada vez mais a associar o acesso a produtos de investimento em criptomoedas à custódia local, a verificações de risco e a restrições para o uso no retalho. Isto enquadra-se numa tendência mais ampla em que os reguladores procuram enquadrar de forma mais apertada o mercado de fundos de criptomoedas, em vez de o abrir por completo.
