Quão estreitamente estavam a FTX e a Alameda interligadas
O processo contra Sam Bankman-Fried revela detalhes chocantes sobre a relação entre a FTX e a Alameda.
O processo contra Sam Bankman-Fried revela detalhes chocantes sobre a relação entre a FTX e a Alameda. Uma reconstrução.
Uma conta bancária em nome errado, um limite de crédito ilimitado e falhas no código: O processo contra Sam Bankman-Fried (SBF) vai trazendo cada vez mais detalhes à luz. Os testemunhos de pessoas próximas ao ex-magnata das criptos, como Gary Wang ou Adam Yedidia, oferecem uma visão profunda de como a FTX e a sua divisão de negociação, Alameda Research, estavam realmente interligadas. Uma reconstrução.
Dimensão setentrional: uma conta bancária falsa para a FTX
Quando Sam Bankman-Fried e Gary Wang fundaram a FTX em 2019, eles enfrentavam um problema. O setor cripto é visto como um setor de risco, a regulamentação é escassa e as empresas do setor lutam para obter parceiros bancários. Este parceria é, porém, fundamental para a jovem bolsa de criptomoedas. Possibilitaria depósitos e levantamentos de fundos de clientes com mais facilidade.
Logo, Wang e SBF decidem encontrar uma solução alternativa. Usam o seu hedge fund, Alameda Research, e abrem uma conta bancária na Silvergate Capital, um banco cripto-amigável da Califórnia. Segundo a View post on X, escolheram o nome "Research" para causar uma melhor impressão junto do banco e para desviar a atenção das suas atividades cripto.
A conta não está registada em Alameda, mas sim na "North Dimension", uma subsidiária da empresa. O hedge fund de SBF tem, portanto, acesso à conta. Quando os clientes faziam depósitos na FTX, utilizavam a conta depositada pela Alameda na Silvergate. A transação não ia para a FTX, mas diretamente para a conta disfarçada do hedge fund cripto.
Um montante de dívida de 65 mil milhões de dólares
Oficialmente, a Alameda e a FTX afirmavam ser empresas independentes. Ironicamente, estavam intrinsecamente ligadas. Tão ligadas que a firma de negociação recebia "privilégios especiais". Um desses privilégios era supostamente um limite de crédito ilimitado concedido pela FTX à Alameda Research. A gestão não tornava este facto público.
SBF teria instruído vários momentos o cofundador e CTO, Gary Wang, para aumentar o limiar para a Alameda. Primeiro era "alguns milhões", mais tarde era de um milhar de milhões. No final, houve um empréstimo de 65 mil milhões de dólares. O volume aumentou porque a Alameda repetidamente não conseguia realizar funções importantes, como market maker, e pediu mais dinheiro emprestado à FTX.
Nenhum outro "cliente" possuía tal volume. Talvez uma dúzia tivesse um limite de um milhão de dólares, View post on X mais tarde no processo.
A FTX normalmente liquida contas de clientes com saldo negativo. A Alameda era here “imune” a isso. Segundo Wang, SBF instruiu-o a assegurar que a Alameda "nunca fosse liquidada".
Após uma reunião de crise em junho de 2022, SBF teria ordenado à CEO da Alameda, Caroline Ellison, que pagasse os financiadores. Segundo Wang, o hedge fund utilizou fundos de clientes da FTX para esse fim.
Falha no código que causou um buraco de 8 mil milhões
Segundo o testemunho de Adam Yedidia, ex-funcionário e amigo de longa data de SBF, a FTX mantinha internamente uma balança que registava o volume de depósitos e levantamentos de clientes na Alameda - "Fiat na FTX", como era designado. Assim que a empresa recebia dinheiro, a balança interna registava-o como créditos da FTX para a Alameda. Uma equipa de colaboradores acompanhava inicialmente os fluxos de dinheiro manualmente.
À medida que o sucesso da FTX cresceu, esse processo manual tornou-se cada vez mais moroso. Por isso, SBF pediu a Yedidia para programar um mecanismo automatizado de depósitos e levantamentos. Quando Yedidia implementou a ferramenta, cometeu um erro grave.
Enquanto o algoritmo registava corretamente os pagamentos entrantes, os pagamentos de saída aos clientes não eram removidos da balança. Ao ser descoberta a falha, havia discrepâncias de quase 500 milhões de dólares. Quando a falha, seis meses depois, foi corrigida por Yedidia, havia um vazio de oito mil milhões de dólares. Oito mil milhões de dólares que a Alameda devia aos clientes da FTX.
Yedidia entendeu que a Alameda não seria capaz de pagar a dívida e deixou a FTX pouco antes de a empresa entrar em colapso em novembro de 2022, na View post on X: "A FTX enganou os seus clientes!"
