Trump incita a CFTC a trazer a Hyperliquid para os EUA
HYPE subiu 11% depois de Trump dizer que a CFTC está a trabalhar numa via totalmente em conformidade para a Hyperliquid nos EUA. A medida enquadra-se no debate mais amplo sobre criptoativos derivados regulados e perpetual futures.
Pontos principais
- HYPE subiu na quarta-feira 11% depois de Trump dizer que o presidente da CFTC, Mike Selig, está a trabalhar numa via em conformidade e legal para a Hyperliquid nos EUA.
- A Hyperliquid é uma exchange baseada em blockchain para perpetual futures, funciona numa Layer-1 própria e utiliza o token HYPE.
- Uma versão norte-americana teria de lidar com registo, proteção dos clientes e supervisão do mercado; Trump não deu detalhes nem calendário.
O token Hyperliquid HYPE subiu na quarta-feira 11% depois de o presidente norte-americano Donald Trump dizer que o presidente da CFTC, Mike Selig, está a trabalhar numa forma de trazer a Hyperliquid para os Estados Unidos. Trump referiu uma via totalmente em conformidade e legal, mas não deu detalhes sobre a forma exata nem sobre o calendário.
O que faz a Hyperliquid
A Hyperliquid é uma exchange baseada em blockchain, conhecida sobretudo por perpetual futures, também chamados perps. Estes permitem que os investidores especulem sobre o preço de um ativo sem o possuírem diretamente, e os contratos não têm data de vencimento. Os utilizadores ligam a sua carteira de criptomoedas diretamente à plataforma, em vez de abrirem uma conta junto de um corretor tradicional de futuros.
A plataforma funciona numa blockchain Layer-1 própria e utiliza o token HYPE. A Hyperliquid foi fundada em 2022 e cresceu rapidamente este ano, sobretudo em torno dos Bitcoin perpetual swaps. Isso deu-lhe mais atenção num mercado que durante muito tempo foi dominado por crypto exchanges offshore.
Porque é que Washington está a acompanhar
Trump fez a sua declaração durante uma reunião na Casa Branca com dirigentes do setor cripto e tecnológico, entre os quais o presidente executivo da Coinbase, Brian Armstrong, o presidente executivo da Ripple, Brad Garlinghouse, e o presidente executivo da Robinhood, Vlad Tenev. Também estiveram presentes líderes da Nasdaq e da Intercontinental Exchange. O contexto mostra que o debate sobre cripto-derivados nos EUA já não diz respeito apenas a pequenas plataformas de nicho, mas também a entidades que já estão firmemente inseridas no mercado tradicional.
A CFTC aprovou anteriormente a Coinbase Derivatives para oferecer futuros de bitcoin e ether em estilo perpetual, com negociação iniciada em julho de 2025. A operadora do mercado de previsão Kalshi também recebeu aprovação para um produto semelhante. Isto deixa claro que as entidades norte-americanas já estão a avançar para este tipo de produtos, embora a Hyperliquid seja um caso diferente. A concorrência no próprio mercado também está a aumentar: a AFX, por exemplo, tenta posicionar-se como uma nova concorrente no mesmo mercado perp-DEX.
A regulação continua a ser o obstáculo
Uma versão onshore da Hyperliquid teria de lidar com regras relativas a registo, proteção dos clientes e supervisão do mercado. São precisamente estes os requisitos que, até agora, têm impedido muitas plataformas de criptomoedas de servir diretamente clientes norte-americanos. Trump não disse de que licenças seriam necessárias e os seus comentários também não significam que a CFTC já tenha dado luz verde.
Para os seguidores europeus de criptomoedas, isto é relevante porque os EUA voltam assim a mostrar quão rapidamente se esbate a fronteira entre plataformas de negociação ao estilo DeFi e mercados de derivados regulados. Se os supervisores tentarem trazer uma plataforma como a Hyperliquid para dentro das regras federais, isso também poderá orientar a forma como outros grandes mercados de perpetuals serão avaliados no futuro.
