UBS aumenta a exposição ao ETF de Bitcoin em 24 vezes

O banco suíço também aumentou a sua posição direta em IBIT, enquanto a exposição a puts diminuiu. Isto enquadra-se na estratégia mais ampla da UBS em torno de ativos digitais e do acesso regulado ao Bitcoin.

Pontos principais

• A UBS aumentou, no segundo trimestre, a sua exposição a opções call sobre o iShares Bitcoin Trust da BlackRock em mais de 24 vezes.
• A posição direta da UBS no ETF de Bitcoin subiu cerca de 12% para 407.890 ações, no valor de cerca de 13,6 milhões de dólares.
• A exposição a puts desceu cerca de 53%, enquanto o filing não menciona preços de exercício nem datas de expiração.

A UBS aumentou fortemente a sua exposição ao iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock no segundo trimestre. O banco suíço comunicou um aumento de mais de 24 vezes na sua exposição a opções call, enquanto a posição direta no ETF de Bitcoin também cresceu.

Forte crescimento nas calls de IBIT

Segundo um documento regulatório, a UBS detinha, em 30 de junho, calls sobre 1,95 milhões de ações subjacentes de IBIT, face a 80.000 três meses antes. Estas calls dão ao banco o direito de comprar ações de IBIT mais tarde, a um preço previamente fixado.

A posição direta em IBIT aumentou no mesmo período cerca de 12% para 407.890 ações, no valor de cerca de 13,6 milhões de dólares (11,8 milhões de euros). No final de março, essa posição situava-se ainda em 364.371 ações. A UBS detinha 548.614 ações de IBIT no final de 2025, o que mostra que a posição atual cresceu, mas ainda se mantém abaixo desse nível.

Menor exposição a puts

Do outro lado, a exposição a puts diminuiu. A UBS comunicou puts sobre 143.300 ações subjacentes, cerca de 53% menos do que as 303.300 no final de março. As puts dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender IBIT a um preço fixo.

O documento não inclui preços de exercício nem datas de expiração, pelo que não é possível determinar com exatidão a posição líquida da UBS. Os números mostram, contudo, que o banco assumiu mais exposição a instrumentos de investimento ligados ao Bitcoin num curto espaço de tempo.

O que isto diz sobre a UBS

Este movimento enquadra-se numa estratégia mais ampla da UBS em torno de ativos digitais. O banco já tinha comunicado no início deste ano que, na Suíça, estava a preparar-se para dar a clientes selecionados de private banking acesso à negociação de Bitcoin e Ether. A UBS tem vindo a expandir esta linha, passo a passo, nos últimos anos, com ênfase na infraestrutura e na conformidade antes de alargar os serviços.

Para os seguidores europeus de criptomoedas, o mais relevante é que um grande banco sistémico está a tornar-se cada vez mais visível no mercado através de um ETF de Bitcoin regulado. Isso ainda não diz nada sobre uma direção direta do preço, mas sublinha que o acesso institucional ao Bitcoin através de instrumentos de investimento tradicionais continua a normalizar-se.

Outras grandes entidades também estão a aumentar a sua exposição a IBIT. Assim, a Tudor Investment aumentou no segundo trimestre a sua participação direta no ETF spot de bitcoin, enquanto manteve precisamente menos exposição a calls.