Rendimento das obrigações norte-americanas a 10 anos acima de 5% pressiona Bitcoin
A subida das taxas aumenta a pressão sobre os ativos de risco; o Bitcoin também sente isso, enquanto a reunião da Fed pode dar direção ao mercado.
Pontos principais
- O rendimento das obrigações norte-americanas a 10 anos subiu na segunda-feira acima de 5%, o nível mais elevado em três anos.
- Taxas mais elevadas tornam as obrigações do Estado mais atrativas e colocam o Bitcoin e as ações sob pressão adicional.
- O Bitcoin manteve-se relativamente estável perto de 77.800 dólares, enquanto a próxima reunião da Fed se torna importante para o mercado.
O rendimento das obrigações norte-americanas a 10 anos ultrapassou na segunda-feira os 5%, o nível mais elevado em três anos. Isto coloca o mercado das criptomoedas e as ações sob pressão adicional, porque as obrigações do Estado seguras voltam subitamente a tornar-se uma alternativa mais atrativa para investimentos de risco como o Bitcoin.
As taxas tornam o risco mais pesado
A subida das taxas significa que pedir empréstimos se torna mais caro para famílias e empresas. As ações também se tornam menos atrativas quando os investidores podem obter um rendimento sólido em títulos do Estado sem grande risco. Os analistas veem isto como um teste sério à valorização das ações se as taxas continuarem a subir.
Segundo Antony Ghee, responsável por equity investments na Merrill e na Bank of America Private Bank, uma quebra sustentada acima de 5% é a maior preocupação de curto prazo para as ações. Taxas mais elevadas também podem aumentar os custos de financiamento para as empresas, o que por sua vez afeta os lucros que sustentam as cotações bolsistas. Além disso, o aumento do endividamento público e as dívidas de infraestrutura relacionadas com a IA também contribuem para a pressão sobre as taxas este ano.
Bitcoin aguenta, para já
O Bitcoin estava perto de 77.800 dólares (67.400 euros) e moveu-se ligeiramente em alta, em termos líquidos, na segunda-feira. A moeda tem resistido razoavelmente bem à subida das taxas até agora, mas a lógica por trás do mercado continua clara: se as obrigações do Estado rendem cerca de 5%, um ativo sem rendimento como o Bitcoin tem de convencer mais para atrair capital.
Isto torna a próxima reunião da Fed ainda mais importante. Os investidores estão atualmente a precificar uma forte probabilidade de uma subida das taxas. Uma pausa ou um tom mais suave da Fed poderia fazer descer as taxas e aliviar a pressão sobre o Bitcoin e as ações. Uma subida com perspetivas mais restritivas poderia, pelo contrário, ter o efeito oposto.
O mercado cripto mais amplo também continua sensível a esta interação entre taxas e risco. O Bitcoin move-se de forma mais independente das taxas do que o ouro já tinha mostrado anteriormente que a moeda nem sempre reage de forma um a um às taxas mais elevadas dos Treasury, embora a pressão macroeconómica continue a ser sentida no curto prazo.
Porque é que isto importa para a criptomoeda
Para os investidores europeus em criptomoedas, isto é sobretudo relevante porque as taxas norte-americanas costumam repercutir-se rapidamente na apetência global pelo risco. Se as obrigações seguras renderem mais, isso pode travar temporariamente o interesse no Bitcoin e noutros ativos de risco. O movimento também mostra como as notícias macroeconómicas continuam a repercutir-se fortemente nas criptomoedas, mesmo quando a própria moeda muda pouco num dia.
