A inflação nos Estados Unidos abranda, Bitcoin mantém-se perto dos 64.000 dólares

O CPI ficou em julho exatamente em linha com as expectativas, pelo que as expectativas em torno da Fed quase não se alteraram. Depois disso, o Bitcoin manteve-se perto dos 64.000 dólares, enquanto as taxas das Treasury desceram ligeiramente.

Pontos principais

• O CPI dos Estados Unidos subiu em julho 0,1% em termos mensais e 3,4% em termos homólogos, exatamente em linha com as expectativas.
• O Bitcoin desceu brevemente de 64.400 dólares para 64.080 dólares após a publicação, mas depois estabilizou perto dos 64.000 dólares.
• A taxa das obrigações do Tesouro dos Estados Unidos desceu ligeiramente, enquanto as expectativas do mercado para a política da Federal Reserve quase não mudaram.

A inflação americana ficou em julho exatamente como esperado, pelo que as expectativas do mercado para a política monetária da Federal Reserve quase não se alteraram. O Bitcoin reagiu por instantes com uma pequena descida, mas depois manteve-se perto dos 64.000 dólares (55.400 euros), enquanto o mercado obrigacionista e os futuros sobre ações também permaneceram tranquilos.

CPI em linha com as expectativas

O Consumer Price Index subiu em julho 0,1% face a junho, exatamente em linha com a previsão dos economistas. Em junho, tinha ainda sido registada uma descida de 0,4%. Em termos homólogos, o CPI fixou-se em 3,4%, também em conformidade com a expectativa e ligeiramente abaixo dos 3,5% de junho.

A inflação subjacente, excluindo alimentos e energia, subiu em julho 0,2% em termos mensais. Também este valor ficou em linha com as estimativas, após uma leitura inalterada em junho. Em termos homólogos, o core CPI fixou-se em 2,5%, como os analistas tinham previsto e ligeiramente abaixo dos 2,6% de um mês antes.

Bitcoin e taxas reagem de forma limitada

O Bitcoin desceu após a publicação, por instantes, de 64.400 dólares (55.800 euros) para 64.080 dólares (55.500 euros), mas depois estabilizou rapidamente e, no saldo das últimas 24 horas, manteve-se praticamente inalterado. Os futuros do Nasdaq 100 cotavam ao mesmo tempo 0,7% acima, o que aponta para uma apetência pelo risco moderada no mercado.

As Treasury yields também permaneceram sob pressão. A taxa a dois anos oscilou em torno de 4,19%, 3,6 pontos base abaixo no dia, enquanto a taxa a dez anos se fixou em 4,66%, três pontos base abaixo. Isto enquadra-se na ideia de que os investidores continuam, por agora, a acompanhar a Fed sobretudo em função dos dados, com a estabilidade dos preços e o mercado de trabalho como principais referências.

Porque é que isto é relevante

Para os seguidores europeus de criptomoedas, isto é sobretudo relevante porque os dados de inflação dos Estados Unidos costumam repercutir-se diretamente no mercado mais amplo de criptomoedas. Sobretudo agora que o Bitcoin continua sensível aos dados macroeconómicos, as expectativas de taxas de juro e os movimentos nas Treasury yields podem definir o tom do sentimento em torno do BTC. A volatilidade recente mostra que os dados macroeconómicos continuam a ser um fator importante, a par da regulamentação e da procura institucional.

A reação enquadra-se numa fase mais ampla em que o BTC continua a oscilar entre os 64.000 dólares (55.400 euros) e os 65.000 dólares (56.300 euros), à espera de uma direção macroeconómica. Na antecâmara desta publicação do CPI, o Bitcoin acima dos 65.000 dólares antes da inflação nos Estados Unidos já se encontrava perto desse nível.