Ouzbequistão testa stablecoin HUMO em mais de 20 comerciantes
A experiência está sob supervisão da NAPP e do banco central, com atenção à cobertura, cibersegurança e controlos anti-branqueamento de capitais. Asterium testa a stablecoin num sandbox junto de mais de 20 comerciantes.
Pontos principais
- Ouzbequistão testa durante 12 meses a stablecoin HUMO junto de mais de 20 comerciantes num ambiente sandbox.
- A HUMO está ligada um para um ao som e é coberta por títulos públicos, sob supervisão da NAPP e do banco central.
- As autoridades de supervisão avaliam, entre outros aspetos, a garantia, a cibersegurança, a proteção dos consumidores e os controlos anti-branqueamento de capitais.
Ouzbequistão começou um piloto da stablecoin HUMO, um token que está ligado um para um ao som e é coberto por títulos públicos. A Humo Digital testa este meio de pagamento durante 12 meses junto de mais de 20 comerciantes. A experiência está sob supervisão da National Agency for Prospective Projects, abreviadamente NAPP, e do banco central do Ouzbequistão.
Piloto num sandbox
O teste decorre num sandbox, um ambiente delimitado no qual novos produtos financeiros podem ser experimentados sob supervisão. Segundo as partes envolvidas, aí não se analisa apenas a emissão da HUMO, mas também a circulação e o resgate do token. O processamento de pagamentos e a infraestrutura dos bancos participantes também fazem parte da experiência.
Asterium, uma exchange de criptomoedas licenciada, é parceira do projeto. O primeiro período de teste dura 12 meses. A duração total do projeto pode ir até três anos, mas uma implementação mais ampla ainda não foi definida.
Supervisão dos riscos
As autoridades de supervisão avaliam, entre outros aspetos, se a garantia é suficiente, quão forte é a cibersegurança e quão bem os consumidores são protegidos. Os controlos anti-branqueamento de capitais também fazem parte da avaliação. Assim, o piloto não se centra apenas na utilização de uma stablecoin para pagamentos, mas também na questão de saber se os controlos em torno desta são suficientemente robustos.
O projeto segue um quadro aprovado em novembro de 2025. Esse quadro permite projetos-piloto com pagamentos em stablecoin e inclui também regras para ações e obrigações tokenizadas. A HUMO enquadra-se, assim, num ambiente de teste mais amplo para produtos financeiros digitais no Ouzbequistão.
Também noutros pontos da Ásia, as autoridades de supervisão e os intervenientes do mercado procuram um equilíbrio semelhante entre inovação e controlo. Assim, a implementação regulada em Hong Kong mostrou como as stablecoins são primeiro testadas num ambiente limitado antes de uma aplicação mais ampla.
Porque isto importa
Para os seguidores europeus da criptomoeda, este piloto mostra como os governos testam cada vez mais as stablecoins dentro de um quadro regulado. A combinação de uma ligação fixa à moeda nacional, títulos públicos como cobertura e supervisão de vários riscos torna o projeto relevante para além do próprio Ouzbequistão. É também um exemplo de como os pagamentos em criptomoedas podem ser experimentados num ambiente controlado sem uma implementação nacional direta.
