Bitcoin-Optionsgeschäft über 3,17 Millionen Dollar deutet auf 95.000 Dollar hin
Eine große Butterfly-Position auf Deribit und Laevitas rückt den Verfall am 30. Oktober in den Fokus, während der Optionsmarkt zugleich mehr Volatilität einpreist.
Wichtigste Erkenntnisse
- Ein Bitcoin-Optionsgeschäft über 3,17 Millionen Dollar deutet auf einen Kurs um 95.000 Dollar beim Verfall am 30. Oktober hin.
- Die Position war eine Long-Call-Butterfly mit Calls auf 90.000 Dollar und 100.000 Dollar sowie Short-Calls auf 95.000 Dollar.
- Der Optionsmarkt preist mehr Volatilität ein und zeigt eine stärkere Nachfrage nach Call-Optionen.
Ein auffälliges Bitcoin-Optionsgeschäft über 3,17 Millionen Dollar (2,8 Millionen Euro) deutet auf einen Kurs um 95.000 Dollar (82.700 Euro) bis Ende Oktober hin. Die Position passt zu einer breiteren Welle bullischer Positionierungen, während Trader mehr Upside-Exposure suchen und der Optionsmarkt höhere Volatilität einpreist.
Große Butterfly-Position
Laut Daten von Laevitas handelte es sich um eine Long-Call-Butterfly für den Verfall am 30. Oktober. Der Trader kaufte Calls auf 90.000 Dollar (78.300 Euro) und 100.000 Dollar (87.000 Euro) und verkaufte gleichzeitig doppelt so viele Calls auf 95.000 Dollar (82.700 Euro). Die Position wurde in fünf Blöcken ausgeführt, jeweils mit 1.000 Long Calls auf 90.000 Dollar (78.300 Euro), 2.000 Short Calls auf 95.000 Dollar (82.700 Euro) und 1.000 Long Calls auf 100.000 Dollar (87.000 Euro).
Diese Konstruktion bringt am meisten ein, wenn Bitcoin beim Verfall bei rund 95.000 Dollar (82.700 Euro) steht. Zwischen 90.000 Dollar (78.300 Euro) und 100.000 Dollar (87.000 Euro) ist zwar noch ein positiver Bruttoertrag möglich, außerhalb dieser Spanne liegt die Auszahlung jedoch bei null und der Trader kann den gesamten Einsatz von 3,17 Millionen Dollar (2,8 Millionen Euro) verlieren. Die Struktur zeigt, dass die Marktpartei auf ein recht spezifisches Ergebnis setzt und nicht auf einen breiten Anstieg.
Mehr Nachfrage nach Calls
Die Butterfly stand nicht für sich allein. Trader erhöhten auch ihre Nachfrage nach Call-Optionen, wodurch die kurzfristigen Risk Reversals weiter anstiegen. Laser Digital sagte in einer Notiz, dass sich diese Risk Reversals während des Anstiegs auf 85.000 Dollar (74.000 Euro) deutlich zugunsten von Calls verschoben hätten, bevor sie anschließend etwas zurückgingen.
Auch der breitere Derivatemarkt zeigt eine stärkere Betonung von Volatilität. Coinbase Markets meldete am Montag, dass Optionen für große Tokens bis zum 27. September Schwankungen von 8,9 % für XRP, 8,0 % für SOL, 6,9 % für Ether und 5,0 % für Bitcoin einpreisen. Das sagt nichts über die Richtung aus, zeigt aber, dass Trader mit deutlichen Bewegungen auf kurze Sicht rechnen.
Warum das relevant ist
Für europäische Krypto-Anleger ist das vor allem relevant, weil der Bitcoin-Optionsmarkt zunehmend ein eigenes Signal neben dem Spotmarkt sendet. Eine große Position um ein konkretes Kursniveau kann darauf hindeuten, wo professionelle Trader ihre Erwartungen verorten, ohne dass damit ein Ergebnis feststeht. Dass der Markt zugleich mehr Volatilität einpreist, macht deutlich, dass es in den kommenden Wochen nicht nur um die Richtung geht, sondern auch um das Tempo der Bewegung.
Auch frühere bullische Optionspositionen rund um Bitcoin haben bereits gezeigt, wie stark Trader sich kurz vor einem Verfall auf höhere Strikes positionieren können.
