Bitcoin zeigt, dass Timing-Tricks fast unmöglich sind
Historische Daten von Bitwise Europe zeigen, dass einige Handelstage oft das Jahresergebnis bestimmen. Vor allem für ETFs und professionellen Handel bleibt das Timing in einem 24/7-Markt schwierig.
Wichtigste Erkenntnisse
- Historische Daten zeigen, dass Bitcoin oft einen großen Teil seiner Jahresrendite in nur wenigen Tagen erzielt.
- Wer die besten Handelstage verpasst, kann aus einem Gewinnjahr schnell ein Verlustjahr machen.
- Für europäische Marktteilnehmer bleiben Liquidität und Ausführung wichtig, weil der Markt 24/7 offen ist, institutioneller Handel aber vor allem in den US-Sitzungen stattfindet.
Bitcoin wird 24 Stunden am Tag, sieben Tage die Woche gehandelt, doch laut einer neuen historischen Analyse stammt der größte Teil der Jahresperformance oft aus einer Handvoll Tage. Das macht aktives Timing für Trader und Fondsmanager schwierig, während Buy-and-hold nach Einschätzung mehrerer Marktteilnehmer oft einfacher ist, als jeden Kursmoment mitzunehmen.
Nur wenige Tage zählen
Im Jahr 2026 lag Bitcoin etwa 9% im Minus, eine Enttäuschung, aber kein Desaster. Ohne die fünf besten Tage dieses Jahres würde die Kryptowährung jedoch 36% im Minus stehen. Andre Dragosch, Head of Research bei Bitwise Europe, nennt das typisch für Bitcoin. Seiner Ansicht nach ist Bitcoin oft ein relativ langweiliges Asset, bei dem der Großteil der Performance in wenigen Tagen anfällt und der Kurs den Rest der Zeit vor allem seitwärts läuft.
Diese Konzentration ist nicht neu. Seit den frühen Jahren, als Bitcoin 2010 noch für nur wenige Cent gehandelt wurde, zeigen die historischen Daten, dass eine kleine Zahl von Handelstagen oft den Unterschied zwischen Gewinn und Verlust ausmacht. In 11 der letzten 18 Jahre hätte es bereits gereicht, die 10 besten Tage herauszurechnen, um ein positives Jahr in ein Verlustjahr zu verwandeln.
2019 schloss Bitcoin noch 94% höher. Nimmt man die 10 besten Tage heraus, bleibt ein Rückgang von 40% übrig. 2011 war der Effekt noch extremer: Ein Jahresplus von 1.474% schrumpfte auf 2,2%, sobald die 10 besten Tage entfernt wurden.
Timing bleibt schwierig
Für Anleger bedeutet das vor allem, dass schon wenige verpasste Tage einen großen Unterschied machen können. Wer versucht, eine Rallye nur knapp zu früh oder zu spät zu erwischen, verpasst oft einen großen Teil der Bewegung. Dragosch sagt deshalb, dass Zeit im Markt wichtiger ist als der Versuch, den Markt perfekt zu timen.
Auch die Risiken auf der anderen Seite sind relevant. Laut den historischen Daten sinkt die Wahrscheinlichkeit, nach einer längeren Phase im Minus zu sein, deutlich, je länger jemand hält. Nach drei Jahren soll diese Wahrscheinlichkeit unter 1% fallen.
Adam Haeems, Head of Asset Management bei Tesseract Group, verwies auf Februar 2026 als klares Beispiel. Bitcoin fiel am 5. Februar um etwa 14%, um einen Tag später wieder um rund 12% zu steigen. Seiner Ansicht nach zeigt das, wie nah ein starker Rückgang und eine Erholung manchmal beieinanderliegen können. Er merkte dabei an, dass es nicht selbstverständlich sei, dass eine bestimmte Handelsregel diese Wende tatsächlich erfasst hätte.
Bedeutung für Europa
Für europäische Krypto-Anleger ist vor allem relevant, dass Bitcoin nicht nur beim Preis, sondern auch bei der Liquidität unruhig sein kann. Der Markt ist 24/7 offen, institutioneller Handel läuft aber weiterhin vor allem über amerikanische Wochentagssitzungen, in denen die Liquidität oft dünner ist. Am Wochenende ist diese Liquidität dagegen noch dünner, was größere Ausschläge und Preisunterschiede wahrscheinlicher macht.
Das hilft zu erklären, warum große Orders oft über einen OTC-Desk laufen und warum die Ausführung für Whales und professionelle Marktteilnehmer so wichtig ist. Paul Howard von Wincent sagte, dass Krypto zwar 24/7 handelt, die Art und Weise, wie Institutionen an Liquidität kommen, das aber nicht tut. Seiner Ansicht nach kann gerade in Phasen schneller Bewegungen die Ausführung darüber entscheiden, zu welchem Preis eine große Order am Ende verarbeitet wird.
Die Analyse passt auch zu einer breiteren Reifung von Bitcoin. Die Einführung von Futures und später Spot-ETFs hat die Volatilität im Laufe der Zeit verändert, während die größten Tagesbewegungen kleiner geworden sind als in den Anfangsjahren. Das macht Bitcoin nicht weniger beweglich, aber anders als in der frühen, deutlich wilderen Phase des Marktes.
Auch makroökonomische Faktoren können eine solche Tagesbewegung beschleunigen. Als die Fed kürzlich ein Signal gab, dass die Zinsen möglicherweise länger unverändert bleiben, schoss Bitcoin durch einen breiten Short Squeeze deutlich nach oben.
