Katastrophenanleihen gehen onchain mit einer Mindestanlage von 5.000 Dollar
Harneys und droppRW wollen das rechtliche Eigentum an Katastrophenanleihen direkt auf der Blockchain verankern. Die erste Emission könnte 2027 starten, mit Bermuda und der Aufsicht als entscheidendem Test.
Wichtigste Erkenntnisse
- Harneys und droppRW arbeiten an einer Katastrophenanleihe, deren rechtliches Eigentum direkt auf der Blockchain festgehalten wird.
- Bei einer ersten Emission Anfang 2027 könnte die Mindestanlage auf 5.000 Dollar sinken, gegenüber üblichen Schwellen von 250.000 Dollar oder mehr.
- Das Projekt wartet noch auf Genehmigungen, während der Markt für Katastrophenanleihen in den vergangenen Jahren stark gewachsen ist.
Harneys und droppRW arbeiten an einer Katastrophenanleihe, deren Eigentum direkt auf einer Blockchain festgehalten wird. Wenn der Plan umgesetzt wird, soll die erste Emission Anfang 2027 stattfinden, und die Mindestanlage könnte auf 5.000 Dollar (4.320 Euro) sinken, deutlich unter der üblichen Schwelle von 250.000 Dollar (215.900 Euro) oder mehr.
Was daran anders ist
Katastrophenanleihen sind spezialisierte Versicherungsprodukte, die bei großen Katastrophen wie einem Hurrikan oder Erdbeben auszahlen. In vielen Tokenisierungsprojekten steht der Token nur für einen Besitz, der anderswo offchain gehalten wird, doch nach Angaben der beteiligten Parteien soll das hier anders sein: Dann wird die Blockchain selbst zum rechtlichen Eigentumsregister.
Edwin Mata, CEO und Mitgründer des Tokenisierungsunternehmens Brickken, sagte, es gehe nicht darum, ob sich eine Katastrophenanleihe technisch auf eine Blockchain bringen lasse. Aus seiner Sicht ist die Kernfrage, ob die Blockchain auch tatsächlich zum rechtlichen Eigentumsnachweis wird. Nur dann bedeutet die Übertragung des Tokens auch die Übertragung des rechtlichen Anspruchs.
Mata betonte außerdem, dass Tokenisierung die zugrunde liegenden Katastrophenrisiken, Auslösemechanismen, die Qualität der Sicherheiten oder die Bewertung nicht verändert. Seiner Ansicht nach muss eine Live-Emission mit institutioneller Beteiligung und einer rechtlich endgültigen Abwicklung zeigen, ob dieses Modell in der Praxis funktioniert.
Markt wächst schnell
Das Timing ist auffällig, weil der Markt für Katastrophenanleihen in den vergangenen Jahren stark gewachsen ist. Im zweiten Quartal 2026 gab es den vorliegenden Zahlen zufolge bereits neue Emissionen im Umfang von 11,3 Milliarden Dollar (9,8 Milliarden Euro), verteilt auf 48 Transaktionen. Das folgte auf ein Rekordjahr 2025, in dem der Markt auf Emissionen im Umfang von 25,6 Milliarden Dollar (22,1 Milliarden Euro) kam.
Auch die erste Hälfte von 2026 zeigte diesen Trend, mit mehr als 17 Milliarden Dollar (14,7 Milliarden Euro) an Emissionen in 64 Transaktionen. Die Bermuda Stock Exchange spielte dabei eine große Rolle: 2025 stand die Börse für 93 % der weltweiten Emissionen von Katastrophenanleihen, und Ende des zweiten Quartals 2026 waren dort Katastrophenanleihen und insurance-linked securities im Wert von 70,5 Milliarden Dollar (60,9 Milliarden Euro) gelistet.
Bedeutung für Europa
Für europäische Krypto-Beobachter ist das vor allem interessant, weil Tokenisierung immer häufiger über den bekannten Krypto-Bereich hinausgeht. Wenn ein traditionelles Produkt wie eine Katastrophenanleihe tatsächlich onchain ausgegeben werden kann und das rechtliche Eigentum auf der Blockchain liegt, könnte das zeigen, wie weit der Markt bei der Digitalisierung von Anlageinstrumenten bereits ist. Das passt zu einer breiteren Bewegung, in der auch große Finanzakteure Aktien und die Abwicklung onchain bringen, sofern die Aufsichtsbehörden zustimmen.
Gleichzeitig bleibt die rechtliche und aufsichtsrechtliche Seite entscheidend. Das Projekt wartet noch auf die erforderlichen Genehmigungen, und ein möglicher Plattformbetreiber würde nach dem Digital Asset Business Act 2018 von Bermuda eine Lizenz benötigen. Damit wird 2027 vor allem zu einem Test, ob die rechtliche, Settlement- und Audit-Ebene dieses Marktes auch onchain Bestand hat.
