Fed-Debatte rückt Bitcoin und Gold ins Rampenlicht
Anleger achten vor allem auf den Ton der Fed zu einer möglichen Zinserhöhung im Dezember. Höhere Zinsen und ein starker Dollar drücken in der Regel auf Bitcoin und Gold.
Wichtigste Erkenntnisse
- Futures-Händler rechnen zu 90% mit unveränderten Zinsen durch die Federal Reserve.
- Der Markt achtet vor allem auf die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember, die laut CME FedWatch bei 75% liegt.
- Bitcoin und Gold reagieren auf Fed-Kommunikation, Dollarstärke und Zinserwartungen, was auch für europäische Anleger relevant ist.
Futures-Händler rechnen zu 90% damit, dass die Federal Reserve am Mittwoch die Zinsen unverändert lässt. Damit rückt der Fokus auf zwei Debatten innerhalb der Zentralbank, die vor allem für Bitcoin und Gold relevant sind: wohin die Zinsen danach gehen und wie viel die Fed darüber schon jetzt preisgibt.
Zinsen und Kommunikation
Die Fed erhöhte die Zinsen im September auf eine Spanne von 3,75% bis 4,0%, die erste Anhebung seit Juli 2023. Seitdem dreht sich der Markt vor allem um die Frage, ob der nächste Schritt im Dezember kommt. Laut CME FedWatch liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung am 8. und 9. Dezember inzwischen bei 75%.
Diese Erwartung ist nicht nur für Anleihen und Aktien wichtig. Bitcoin und Gold werfen selbst keine Zinsen ab, weshalb sie oft weniger attraktiv werden, wenn der Markt höhere Finanzierungskosten und einen stärkeren Dollar erwartet. Der Dollar lag am Montag noch nahe einem Wochenhoch, während die 10-Jahres-Rendite bei 4,9% lag.
Was Warsh sagt und was nicht
Der Ton von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh wiegt dieses Mal besonders schwer. Er will keinen Ausblick auf die nächsten Schritte geben und sagte: “We’re committed to a discipline, not to a decision.” Dennoch lesen Anleger seine Worte zusammen mit den Wirtschaftsdaten als Hinweise auf eine neue Anhebung.
Deshalb ist die Kommunikation rund um die Sitzung fast genauso wichtig wie der Zinsentscheid selbst. Im September stiegen die Erwartungen an eine Zinserhöhung schnell an, bevor Aussagen anderer Fed-Mitglieder die Wahrscheinlichkeit wieder sinken ließen. Bitcoin stieg damals von fast $76.000 (€68.200) am Tag der Anhebung auf über $85.000 (€76.200) am 30. September, nachdem mildere Inflationsdaten veröffentlicht worden waren. Gold bewegte sich dagegen in die andere Richtung.
Bedeutung für Europa
Für europäische Krypto-Anleger ist das relevant, weil die Fed weiterhin großen Einfluss auf den Dollar, die Zinsen und damit auf die Stimmung rund um Bitcoin hat. Auch Gold reagiert oft auf dieselben makroökonomischen Faktoren, auch wenn der Zusammenhang nicht immer linear ist. Historisch können zudem andere Faktoren wie Inflationserwartungen und das Reserve-Management durch Zentralbanken die Bewegung bei Gold verstärken oder bremsen.
Später in dieser Woche werden auch die US-Inflationsdaten für September und die Wachstumszahlen für das dritte Quartal veröffentlicht. Diese Daten könnten die Debatte über eine Zinserhöhung im Dezember weiter zuspitzen, doch das Ergebnis bleibt vorerst ungewiss.
