Fed-Woche setzt Bitcoin und Aktien vor 11-Milliarden-Dollar-Expiry unter Druck
Die Fed, die PCE-Inflation und das größte Deribit-Expiry aller Zeiten könnten diese Woche die Richtung von BTC, Aktien und dem Dollar bestimmen.
Wichtigste Erkenntnisse
- Die Fed tagt am Mittwoch, während der Markt eine Zinserhöhung in dieser Woche praktisch ausschließt.
- Am Donnerstag folgt die PCE-Inflation, die voraussichtlich auf 3,7% im Jahresvergleich steigt.
- Am Freitag laufen Bitcoin-Optionen im Wert von 10,97 Milliarden Dollar aus, mit der größten Konzentration um 78.000 Dollar.
Eine ereignisreiche Woche für die Fed, Inflationsdaten und ein großes Bitcoin-Options-Expiry könnte den Ton für Aktien, den Dollar und BTC bis zum Jahresende setzen. Anleger achten vor allem auf die Zinssitzung der Federal Reserve, die PCE-Inflation am Donnerstag und die auslaufenden Bitcoin-Kontrakte am Freitag.
Fed hält den Markt in Spannung
Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung in dieser Woche ist laut CME FedWatch auf unter 10% gefallen. Vor einem Monat lag sie noch bei 64,2%. Trotzdem glaubt an der Wall Street kaum jemand, dass die Fed mit den Zinserhöhungen fertig ist.
Im September erhöhte die Zentralbank die Zinsen zum ersten Mal seit 2023. Damit lag der Leitzins zwischen 3,75% und 4,00%. Das ist für weit mehr als nur Anleihen wichtig. Höhere Zinsen machen sichere Anlagen attraktiver und können das Interesse an risikoreichen Assets wie Aktien und Krypto bremsen.
Der Markt schaut deshalb nicht nur auf die Entscheidung am Mittwoch, sondern auch auf den Ton von Vorsitzendem Kevin Warsh während der Pressekonferenz später am Nachmittag.
Inflation und Zinserwartungen
Am Donnerstag folgt die PCE-Inflation, der Indikator, auf den die Fed am stärksten achtet. Ökonomen rechnen mit einem Anstieg auf 3,7% im Jahresvergleich, nach 3,4% im August. Das liegt weiterhin deutlich über dem Ziel von 2%.
Auch die breiteren Zinserwartungen bleiben angespannt. Laut einer Reuters-Umfrage erwartet jeder der unter 100 befragten Ökonomen eine Zinserhöhung im Dezember. CME FedWatch setzt die Wahrscheinlichkeit dafür auf 68%. Das zeigt, dass der Markt vor allem auf neue Bestätigung wartet, nicht auf eine schnelle Kehrtwende.
Auch das Timing spielt dabei eine Rolle. Yardeni Research wies darauf hin, dass die Fed wegen des Wahlkalenders möglicherweise abwartet. Das ist kein neues wirtschaftliches Signal, aber ein zusätzlicher Faktor, den der Markt diese Woche im Blick behält.
Warum Bitcoin besonders empfindlich reagiert
Für Bitcoin ist diese Woche besonders wichtig, weil der Kurs bereits unter dem Hoch von Anfang Oktober liegt. BTC handelte am Sonntag bei rund 80.472 Dollar (71.900 Euro), nachdem der Kurs Anfang des Monats über 86.000 Dollar (76.800 Euro) gestiegen war. Am Freitag laufen Bitcoin-Optionen im Wert von 10,97 Milliarden Dollar auf Deribit aus, das bislang größte Expiry der Plattform.
Das ist für europäische Krypto-Beobachter relevant, weil solche Expiries oft zeigen, wo Händler ihre Positionen aufgebaut haben. Calls übertreffen Puts fast zwei zu eins, aber die größte Konzentration liegt bei 78.000 Dollar (69.700 Euro). Das macht deutlich, wie nah der Markt noch an einem Wendepunkt ist, zumal auch die Fed und andere Zentralbanken diese Woche entscheiden.
Europa und Japan sorgen für eine zusätzliche Ebene. Die Europäische Zentralbank tagt am Donnerstag und die Bank of Japan am Freitag. Zusammen machen diese Entscheidungen diese Woche zu einem der geschäftigsten Zeitpunkte des Jahres für den Kryptomarkt.
Auch die jüngste Liquidationswelle zeigt, wie schnell sich der Markt drehen kann, wenn makroökonomischer Druck und gehebelte Positionen gleichzeitig zunehmen.
