Payward baut Kraken zu einer breiteren Finanzplattform aus
Payward hat für Milliarden Futures- und Zahlungsaktivitäten gekauft und arbeitet mit Nasdaq, Deutsche Börse und SoFi an tokenisierten Assets und Bankanbindungen.
Wichtigste Erkenntnisse
- Payward baut Kraken zu einer breiteren Finanzplattform mit Trading, Banking, Asset Management und B2B-Diensten auf einer Infrastruktur aus.
- Das Unternehmen hat unter anderem NinjaTrader, Bitnomial und Reap Technologies gekauft, um Futures, Derivate, Zahlungen und Bankmöglichkeiten auszubauen.
- Laut Co-CEO Arjun Sethi ist Payward profitabel, stieg der adjusted revenue im Q2 2026 auf 508 Millionen Dollar und ein Börsengang ist nicht dringend.
Payward, die Muttergesellschaft von Kraken, baut in hohem Tempo an einer deutlich breiteren Finanzplattform als nur einer Krypto-Exchange. Das Unternehmen will Trading, Banking, Asset Management und Dienste für andere Marktteilnehmer auf einer Infrastruktur zusammenführen, während Co-CEO Arjun Sethi sagt, dass Payward profitabel ist und keinen Zeitdruck für einen Börsengang hat.
Von der Exchange zur Plattform
Kraken hat sich in 15 Jahren zu einer großen Krypto-Exchange entwickelt, doch der Fokus von Payward geht inzwischen weit über den Spot-Handel hinaus. Das Unternehmen hat in den vergangenen zwei Jahren für Milliarden Aktivitäten gekauft, die die Reichweite auf Futures, Derivate, tokenisierte Aktien und zusätzliche Bankmöglichkeiten in den Vereinigten Staaten und Europa ausweiten.
Laut Sethi dreht sich die Strategie um eine Plattform, eine Bilanz und einen Regulatory Stack. In der Praxis bedeutet das, dass Geld und Assets zwischen Produkten bewegt werden können sollen, ohne die einzelnen Zwischenschritte, die im traditionellen Finanzsektor oft nötig sind. Payward nennt das selbst ein Modell mit einem Ledger.
Das Unternehmen gliedert diesen Ansatz in vier Bereiche: Trading über Kraken, Banking, Asset Management und Payward Services, den Business-to-Business-Zweig. Kraken hat laut Sethi rund 6,6 Millionen finanzierte Accounts mit zusammen zwischen 40 Milliarden Dollar (35,1 Milliarden Euro) und 50 Milliarden Dollar (43,8 Milliarden Euro) an Assets, verteilt auf mehr als 190 Länder und Gebiete.
Übernahmen und Partnerschaften
Payward setzt dabei nicht nur auf Eigenentwicklung. Das Unternehmen kauft auch Fähigkeiten, deren Aufbau sonst Jahre dauern würde, und arbeitet dort mit etablierten Partnern zusammen, wo das sinnvoller ist. So zahlte es 1,5 Milliarden Dollar (1,3 Milliarden Euro) für NinjaTrader, um eine US-Futures-Brokerage aufzubauen, und 550 Millionen Dollar (482 Millionen Euro) für Bitnomial, womit es regulierte Derivate-Infrastruktur hinzufügte.
Die jüngste Übernahme von Bitnomial verschaffte Payward eine vollständig CFTC-lizenzierte US-Derivateplattform. Damit kann das Unternehmen regulierte Spot-Margin- und Perpetual-Futures-Produkte in den USA ausrollen, ein Schritt, der zur breiteren Verschiebung von reinem Trading hin zu Finanzinfrastruktur passt.
Auch außerhalb der USA baut Payward aus. Im Mai kaufte das Unternehmen Reap Technologies, einen in Hongkong ansässigen Anbieter für Kartenemission und Zahlungen rund um Stablecoins, für 600 Millionen Dollar (526 Millionen Euro). Damit stärkt das Unternehmen seine Zahlungsinfrastruktur in einem Markt, in dem Krypto und traditionelle Zahlungsströme immer häufiger ineinandergreifen.
Außerdem sucht Payward gezielt die Zusammenarbeit mit großen Finanznamen. Nasdaq Ventures investierte im September 100 Millionen Dollar in Payward, um tokenisierte Aktien und Market-Surveillance-Technologie weiterzuentwickeln. Deutsche Börse erwarb im April für 200 Millionen Dollar (175 Millionen Euro) einen Anteil von 1,5 Prozent an dem Unternehmen. Und Payward arbeitet auch mit SoFi an einer Verbindung zwischen dem Bankennetzwerk von SoFi und der Handelsinfrastruktur von Kraken, damit 24/7-US-Dollar-Transaktionen zwischen beiden Netzwerken möglich werden.
Warum das relevant ist
Für europäische Krypto-Leser zeigt diese Strategie, wie weit sich die Branche in Richtung regulierter Finanzinfrastruktur verschiebt. Payward versucht nicht nur, mehr Handelsvolumen zu Kraken zu ziehen, sondern auch Bankdienste, tokenisierte Aktien und B2B-Dienste unter einem System zu bündeln. Das könnte relevant dafür sein, wie Krypto-Exchanges, Banken und Börsenplattformen in Europa künftig zusammenarbeiten.
Auch das Timing fällt auf, weil Payward laut Sethi nicht von einem IPO abhängig ist, um weiter zu wachsen. Das Unternehmen sagt, die Expansion aus der eigenen Bilanz finanzieren zu können, und meldete im zweiten Quartal 2026 einen adjusted revenue von 508 Millionen Dollar (445 Millionen Euro), 17 Prozent mehr als ein Jahr zuvor. Ein Börsengang bleibt möglich, aber laut Sethi nur dann, wenn er gut zum Unternehmen, zu den Aktionären und zu den Aufsichtsbehörden passt.
