Polymarket hat 45.000 Märkte ohne Volumen
CNBC sieht, dass sich das Handelsvolumen vor allem auf wenige gefragte Kontrakte konzentriert. In dünnen Märkten spielen Bots eine besonders große Rolle, obwohl Sportevents das Wachstum antreiben.
Wichtigste Erkenntnisse
- Eine Analyse von CNBC auf Basis von Polymarket-Daten zeigt, dass rund 45.000 geschlossene Märkte null Volumen aufwiesen.
- Etwa 70% der geschlossenen Märkte hatten zwischen 2021 und Ende Mai 2026 weniger als $10.000 an gemeldetem Handelsvolumen.
- Bots waren vor allem in dünnen Märkten aktiv, während das Wachstum der Prediction Markets vor allem von einer kleinen Gruppe beliebter Themen getragen wurde.
Laut einer Analyse von CNBC ist die Handelsaktivität bei Polymarket sehr ungleich verteilt. Rund 45.000 geschlossene Märkte kamen auf null Volumen, und bei etwa 70% aller geschlossenen Märkte lag das gemeldete Handelsvolumen zwischen 2021 und Ende Mai 2026 unter $10.000 (€8.770). Auffällig ist das vor allem vor dem Hintergrund, dass Prediction Markets derzeit stark wachsen, nicht zuletzt wegen des Interesses rund um die Fußball-WM 2026.
Das Volumen steckt in einem kleinen Kern
Für die Auswertung nutzte CNBC Daten aus Polymarkets Gamma API, die das notional volume auf beiden Seiten eines Trades erfasst. Dadurch wird die Konzentration besonders deutlich: Weniger als 10% der geschlossenen Märkte bewegten sich zwischen $100.000 (€87.700) und $1 Million (€0,9 Millionen), während nur ein kleiner Teil der Kontrakte den Großteil des Kapitals anzog.
Die Daten deuten darauf hin, dass sich die Aktivität vor allem auf wenige Märkte mit hoher Sichtbarkeit bündelt. Das passt zu einem breiteren Muster bei Prediction Markets: Einige große Themen ziehen viel Aufmerksamkeit auf sich, während der Rest des Angebots vergleichsweise ruhig bleibt.
Bots dominieren den dünnen Markt
Gerade in den kleineren Märkten spielen Bots eine große Rolle. Joshua Della Vedova, Professor für Betriebswirtschaft an der University of San Diego, kam zu dem Ergebnis, dass mehr als 80% des Volumens in Märkten unter $10.000 (€8.770) von Bots stammten. Als Bots definierte er Wallets mit mehr als 50 Trades pro Tag oder insgesamt mehr als 1.000 Trades.
Nach seiner Schätzung erzielten diese Bots in Märkten unter $10.000 (€8.770) rund $1,2 Millionen (€1,1 Millionen) Gewinn. In der Spanne von $1 Million (€0,9 Millionen) bis $10 Millionen (€8,8 Millionen) waren es etwa $50,5 Millionen (€44,3 Millionen). Auf diese höhere Kategorie entfielen 38% des gesamten Bot-Gewinns, während Märkte über $10 Millionen (€8,8 Millionen) weitere $35,1 Millionen (€30,8 Millionen) beitrugen.
Della Vedova erklärte, dass Bots über das gesamte Marktumfeld hinweg Gewinne anstreben und pro Transaktion arbeiten. Deshalb bleiben sie auch in größeren Märkten aktiv. Für Leser ist das relevant, weil es zeigt, dass Handelsvolumen auf Prediction Markets nicht automatisch auf eine breite Beteiligung von Retail-Nutzern schließen lässt.
Wachstum verdeckt die schiefe Verteilung
Gleichzeitig wächst der Gesamtmarkt weiter. Laut CryptoRank sprang das wöchentliche World-Cup-Volumen über große Venues von $65 Millionen (€57 Millionen) in der Woche vom 1. Juni auf $5,4 Milliarden (€4,7 Milliarden) Ende Juni und erreichte in der Woche vom 22. Juni sogar $5,6 Milliarden (€4,9 Milliarden). Kalshi trug zu diesem Anstieg bei, was zeigt, wie stark Sportevents die Nachfrage kurzfristig anziehen können.
Gerade dieses Wachstum macht den Kontrast zum dünnen Long Tail noch deutlicher. Seit dem Start hat Polymarket schätzungsweise zwischen $8 Milliarden (€7 Milliarden) und $12 Milliarden (€10,5 Milliarden) an kumuliertem Handelsvolumen verarbeitet. Ein großer Teil davon entfiel auf den US-Wahlzyklus 2024 und auf die Wachstumsphase nach der Rückkehr auf den US-Markt im Jahr 2025. In den ersten 11 Monaten des Jahres 2025 verarbeitete die Plattform zudem mehr als $22 Milliarden (€19,3 Milliarden) an Notional Volume, was einem Plus von 57% gegenüber dem gesamten Jahr 2024 entspricht.
Kalshi und ADI Predictstreet haben ihr Angebot rund um die WM 2026 inzwischen mit einer internationalen Strategie ausgebaut. Das passt zu der Entwicklung, dass Kalshi und ADI Predictstreet ihre globalen World-Cup-Prognosen ausweiten und Sportevents in kurzer Zeit enorme Handelsströme anziehen können.
Für europäische Krypto-Fans zeigt sich damit: Prediction Markets sind inzwischen groß genug, um Milliardenvolumen anzuziehen. Gleichzeitig bleibt die Liquidität stark auf eine kleine Gruppe beliebter Kontrakte konzentriert. Das dürfte auch für Aufseher, Plattformen und professionelle Händler relevant sein, wenn es um Marktqualität und Nutzeraktivität geht.
