Rekordabfluss von 6,35 Milliarden Dollar aus US-Bitcoin-ETFs scheint nachzulassen
Die Abflüsse aus US-Bitcoin-ETFs erreichen einen Rekord, doch das Verkaufstempo lässt deutlich nach. Das könnte auf einen nachlassenden Druck am Markt hindeuten.
Wichtigste Erkenntnisse
- US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in 30 Tagen einen Rekordabfluss von 6,35 Milliarden Dollar, den größten seit dem Start im Januar 2024.
- Die Abflüsse hängen mit einem Bitcoin-Rückgang von rund 17 % in einem Monat sowie mit höheren Zinsen, geringeren Erwartungen an Zinssenkungen und Risikoscheu zusammen.
- Die wöchentlichen Abflüsse verlangsamen sich deutlich, was bedeuten könnte, dass der stärkste Verkaufsdruck hinter uns liegt.
US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs haben den größten Nettoabfluss über einen Zeitraum von 30 Tagen aller Zeiten verzeichnet, mit insgesamt 6,35 Milliarden Dollar (5,5 Milliarden Euro) an Abflüssen. Dieser Abfluss, der vor allem von institutionellen Anlegern stammt, die ihr Bitcoin-Engagement reduzieren, markiert eine sechswöchige Serie aufeinanderfolgender Auszahlungen. Inzwischen ist aber zuletzt eine klare Verlangsamung beim Tempo dieser Abflüsse zu sehen, was darauf hindeuten könnte, dass die intensivste Verkaufsphase vorbei ist.
Hintergrund zu den Bitcoin-ETF-Abflüssen
Der Abfluss von 6,35 Milliarden Dollar (5,5 Milliarden Euro) ist der höchste Betrag, der seit dem Start von Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024 gemessen wurde. Diese Fonds bieten Anlegern regulierte und leicht zugängliche Möglichkeiten, in Bitcoin zu investieren, was für den Kryptomarkt eine wichtige Entwicklung war. Trotz der jüngsten Abflüsse zeigt der BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) seit dem Start weiterhin starke Zuflüsse von 62,1 Milliarden Dollar (54,2 Milliarden Euro), während der Bitcoin Trust (GBTC) von Grayscale mit höheren Gebühren 27 Milliarden Dollar (23,5 Milliarden Euro) verloren hat. Zusammen weisen diese Fonds weiterhin Nettozuflüsse von 53,4 Milliarden Dollar (46,6 Milliarden Euro) auf, was das anhaltende Interesse institutioneller Anleger an Bitcoin unterstreicht.
Einflussfaktoren auf die Abflüsse und Marktentwicklungen
Die Abflüsse fallen mit einem Rückgang des Bitcoin-Preises in den vergangenen Monat um rund 17 % zusammen, wobei der Kurs bei etwa 64.260 Dollar (56.000 Euro) liegt, also deutlich unter dem Rekord von 126.080 Dollar (110.000 Euro) im Oktober 2025. Mehrere Faktoren haben den Verkaufsdruck verstärkt: steigende Renditen auf US-Staatsanleihen, sinkende Erwartungen an Zinssenkungen und eine breitere Risikoscheu unter Anlegern wegen geopolitischer Spannungen. Außerdem spielt die höhere Kostenstruktur von GBTC bei den Abflüssen eine Rolle, da Anleger zu günstigeren Alternativen wie IBIT wechseln.
Der jüngste Rückgang der wöchentlichen Abflüsse, mit einem Minus von 87 % gegenüber Anfang Juni, deutet auf einen nachlassenden Verkaufsdruck hin. Das spricht dafür, dass langfristige Halter einen großen Teil des Angebots aufgenommen haben, das von ETF-Managern freigegeben wurde. Auch wenn die Abflüsse weiterhin negativ sind, könnte eine Wende zu Zuflüssen bestätigen, dass der Tiefpunkt erreicht ist.
Relevanz für europäische Anleger
Für europäische Anleger kann es wertvoll sein, diese Entwicklungen bei US-Bitcoin-ETFs zu verfolgen, weil sie Einblicke in die Stimmung und das institutionelle Interesse geben, die den Kryptomarkt weltweit beeinflussen. Der Rückgang der Abflüsse könnte darauf hindeuten, dass sich der Markt stabilisiert, was für Anleger relevant ist, die Volatilität und institutionelle Trends im Blick behalten. Außerdem zeigt der Unterschied bei den Kostenstrukturen zwischen verschiedenen Bitcoin-Anlageprodukten, wie wichtig effiziente und kostengünstige Optionen im Kryptomarkt sind. In diesem breiteren ETF-Umfeld wächst auch die Nachfrage nach neuen Produkten weiter, etwa nach Franklin Templetons Plänen für Dividenden-ETFs, die zeigen, dass Anbieter weiterhin nach Wegen suchen, Bitcoin in traditionelle Anlageprodukte zu verpacken.
