Läuft Ethereum 2.0 dem offenen Messer der Krypto-Börsen entgegen?

Die Fusion verändert das Machtgefüge im Netzwerk.

Die Fusion verändert das Machtgefüge im Netzwerk. Die großen Krypto-Börsen profitieren - und werden ein Risiko.

Die Merge nähert sich, dem größten Update in der noch jungen Geschichte von Ethereum. Der Übergang von Proof of Work zu Proof of Stake wird eine immense Auswirkung auf der zweitgrößten Blockchain weltweit und die gesamte Krypto-Ökonomie haben.

Aber bisher kursieren einige Missverständnisse, die selbst den umfangreichen FAQ-Bereich der Blockchain nicht beantworten. Sogar Menschen, die mit der Fusion verbunden sind, ignorieren wichtige Fakten. Oder sie falsch verstehen. Das können wir uns nicht leisten. Deshalb habe ich beschlossen, offen über diese Probleme zu sprechen.

Ethereum Merge: Es gibt keine 400.000 Validatoren

Ich höre immer wieder, dass es 400.000 Validatoren im neuen Netzwerk gibt. Um das zu werden, benötigst du mindestens 32 Ethereum (ca. 50.000 US-Dollar). Die Anzahl der Validatoren ist einfach falsch.

Als CEO eines Unternehmens, das sein Einkommen mit dem Validieren von mehr als fünfzig verschiedenen Blockchains verdient, kann ich mir vorstellen, dass Tausende von Netzwerkknoten beginnen werden. Aber ich kann mir nicht vorstellen, dass sie alle nahezu 100%ige Verfügbarkeit garantieren, was für das Netzwerk nötig ist. Bald werden viele von ihnen sich die Finger verbrennen, ihr Geld verlieren und sich schließlich völlig entmutigt abwenden. Oder finanziell nicht in der Lage sein, neu zu starten.

Das bedeutet, dass die "Proof of Stake"-Ausprägung von Ethereum lange nicht so viele Validatoren haben wird, wie manche prognostizieren. Außerdem erwarte ich nicht, dass die Anzahl der Nodes groß genug sein wird, um diejenigen mit einem ernsthaften Hang zur Dezentralisierung zufriedenzustellen. Ihre Bemühungen drohen durch eine sehr bedrohliche Präsenz überschattet zu werden: die großen zentralen Kryptobörsen als Validatoren.

Kryptobörsen als Validatoren sind ein Nachteil

Die Börsen Binance, Coinbase und Kraken besitzen bereits mehr als 32 Prozent der Ethereum, die für das Staking verwendet wird. Mit dem Übergang von Ethereum zu Proof of Stake im Kielwasser der Merge wird das Risiko, das sie darstellen, weiter zunehmen.

Dass Börsen an der Validierung teilnehmen können, finde ich persönlich problematisch. Es ist ein schwerwiegender Designfehler, von dem ich nicht einmal weiß, wie man ihn beheben könnte. Vielleicht findet ein Projekt irgendwann eine Lösung, aber derzeit scheint es unmöglich.

Die Validatoren in Proof of Stake verhalten sich zuverlässig, weil Handeln gegen die Interessen des Netzwerks sie viel Geld kosten würde, und sie sich dessen bewusst sind. Das ist ein Anreiz für sie, sorgfältig zu arbeiten und zum Beispiel 100 Prozent Verfügbarkeit zu halten.

Aber Kryptobörsen nutzen keine eigenen Mittel für das Staking. Sie schieben einfach das Geld ihrer Nutzer hinein und erzielen Gewinne, die sie manchmal nicht einmal offenlegen. Wenn sie gegen die Interessen des Netzwerks handeln, verlieren sie nichts - im Gegensatz zu ihren Kunden, deren Token durch unfreundliches Verhalten der Börse an Wert verlieren können.

Diese Börsen sind groß genug, um ein ganzes Ökosystem zu beschädigen und damit ungestraft davonzukommen. Angesichts der Einfluss- und Größenzahl von Ethereum kann dies ein großes Problem werden, wenn die Fusion stattfindet.

Merge zieht machthungrige Menschen an

Die wichtigste Erkenntnis aus diesen Fakten ist kaum überraschend: Wir sind alle Menschen, und wir tragen unsere menschlichen Unzulänglichkeiten selbst in die fortschrittlichste Technologie hinein. Solange einige Menschen Macht um der Macht willen suchen und andere schnell Geld verdienen wollen, ohne über die technologische Entwicklung nachzudenken, wird es immer Politik geben, auch in der Krypto-Ökonomie.

Und ich befürchte, dass die Fusion mehr solcher machthungrigen Menschen in den Raum bringen wird, die das Ökosystem beeinflussen können. Natürlich ist das kein Grund, die Fusion selbst zu fürchten. Ihre Bedeutung für die Technologie und die Entwicklung von Kryptowährungen kann kaum hoch genug eingeschätzt werden. Aber wir müssen alle bereit sein, dieser neuen Realität ins Auge zu sehen, sobald sie kommt.